报告投资评级 - 维持“增持”评级，目标价18.24元[3][4] 报告核心观点 - 射频板块价格竞争逐步见底，公司受益于大客户带动，4G和5G产品有望规模化放量，实现困境反转[2][3] 财务情况 营收 - 下修2024年营收为5.58亿元，下修2025年营收为12.95亿元，新增2026年营收22.92亿元（原值24 - 25年营收为11.08/15.70亿元）[3] EPS - 下修2024年EPS为 -0.85元，下修2025年EPS为0.01元，新增2026年EPS为0.48元（原值24 - 25年EPS为 -0.25/0.23元）[3] 其他财务数据 - 2024Q3实现营业收入1.303亿元，同比 -13%，环比 -13%；实现归母净利润 -1.149亿元[3] - 总市值49.53亿元，总股本461百万股，流通A股269百万股，股东权益19.41亿元，每股净资产4.21元，市净率2.6，净负债率 -37.57%[5] - 2022 - 2026年财务数据预测详见表格[10][12][14] 产品情况 产品进展 - L - PAMiD产品已经小规模量产，有望加速导入品牌客户[3] 产品研发 - 积极推进5G和4G射频模组研发，PA实力国内领先，深度受益射频端的国产替代[3] - 5G新频段：发布小尺寸高集成n77/n79双频L - PAMiF产品，且开发的L - FEM模组已大批应用于手机和物联网模块领域[3] - 5G重耕频段：开发常规常压PA和低压PA芯片，低频和中高频L - PAMiD产品已经规模量产[3] - 4G频段：公司持续迭代4G MMMB PA产品，陆续推出更高性能和更具性价比的产品[3]

广州慧智微电子股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 1 / 13 证券代码：688512 证券简称：慧智微 广州慧智微电子股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|-----------------|-----------------------------------------|-----------------|------- ...

2024年上半年经营情况 - 实现营业收入2.53亿元,同比增长2.2% [4] - 毛利率为4.39% [4] - 期间费用为1.91亿元,同比减少10.3% [4] - 销售费用同比减少8.4% [4] - 管理费用同比减少22.6% [4] - 研发费用同比减少4.8% [4] - 财务费用为-928万元 [4] - 归母净利润亏损1.83亿元,同比亏损扩大4.6% [4] 参与单位及人员 - 参与单位包括国信证券、东海证券、中泰证券等多家证券公司和基金公司 [2] - 公司接待人员为财务总监兼董事会秘书徐斌 [3] 活动信息 - 时间:2023年8月29日 [3] - 地点:广州慧智微电子股份有限公司上海办公室 [3] - 活动类别:特定对象调研 [2]

公司代码：688512 公司简称：慧智微 2024 年半年度报告 广州慧智微电子股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 208 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅 "第三节 管理层讨论与分析"之"五、风险因素"。敬请投资者予以关注，注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人李阳、主管会计工作负责人徐斌及会计机构负责人（会计主管人员）徐斌声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股 ...

业绩情况 - 2023年公司实现营业收入5.52亿元,同比增加54.8% [2] - 2023年毛利率为11.97%,同比下降6个百分点 [2] - 2023年期间费用为4.51亿元,同比增加5.3% [2] - 2023年归母净利润亏损4.09亿元,同比亏损扩大34.0% [2] - 2023年末存货账面价值4.52亿元,较上年末减少7.8% [2] - 2023年末公司总资产23.93亿元,较上年末增长50.4% [2] 重点产品进展 - Phase7LE方案的低频段和中高频段L-PAMiD产品预计2024年规模出货 [3] - 低压L-PAMiF和低压Phase5N已经小规模量产,且已经 [3]

2023年年度报告 公司代码：688512 公司简称：慧智微 广州慧智微电子股份有限公司 2023 年年度报告 ...

2024年第一季度报告 证券代码：688512 证券简称：慧智微 广州慧智微电子股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

证券代码：688512 证券简称：慧智微 广州慧智微电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-002 R特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 东兴证券；华泰证券；华安证券；华泰联合证券；西部证 券；首创证券；西南证券；华创证券；财通证券；东吴证 券；汇丰前海证券；浙商证券；华西证券；中泰证券；摩根 大通证券(中国)；中国国际金融；国泰君安证券；海通证 券；兴业证券；光大证券；信达证券；德邦证券；万联证 券；中信证券；中银国际证券；方正证券；中国银河证券； 瑞银证券；天风证券；中邮证券；国海证券；平安证券；广 发证券；中信建投证券、朱雀基金；金信基金；宏利基金； 圆信永丰基金；创金合信基金；金鹰基金；富荣基金；东兴 基金；交银施罗德基金；西部利得基金；国泰基金；嘉合基 ...

财务表现 - 本报告期营业收入为150,047,909.79元，同比增长187.86%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-134,638,732.89元，同比增长54.24%[4] - 营业收入本报告期增长主要系品牌客户渗透率提升和客户项目出货量增加[8] - 2023年前三季度，公司营业总收入为397,860,630.44元，较去年同期增长54.4%[21] - 2023年前三季度，公司营业总成本为671,632,958.68元，较去年同期增长20.3%[21] - 2023年前三季度，公司净利润为-310,021,477.23元，较去年同期净亏损增加11.7%[22] 资产状况 - 总资产为2,433,183,596.70元，同比增长52.88%[5] - 公司流动资产合计为2,131,754,343.51元[19] - 公司非流动资产合计为301,429,253.19元[20] - 公司资产总计为2,433,183,596.70元[20] 投资情况 - 珠海横琴智古企业管理合伙企业持有15,802,000股，占比3.47%[14] - 上海优优财富投资管理有限公司持有745,154股，占比不详[15] - 彭康幼持有公司844,285股，占比不详[16] - 上海优优财富投资管理有限公司持有745,154股，占比不详[16] - 公司未知悉其他股东是否参与转融通情况[17] 现金流量 - 2023年前三季度，公司经营活动现金流入小计为449,571,434.16元，较去年同期增长41.8%[24] - 2023年前三季度，公司经营活动现金流出小计为639,673,296.06元，较去年同期增长0.7%[24] - 公司2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为219,769,594.88和-695,653,829.96[25] - 公司2023年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为1,032,286,760.35和-11,641,646.84[25]

证券代码：688512 证券简称：慧智微 广州慧智微电子股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-001 R特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 □业绩说明会 类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容） 北京衍航投资管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、长信 基金管理有限责任公司、上海海通证券资产管理有限公 司、ORCHID PUBLIC INVESTMENT MANAGEMENT COMPANY LIMITED、远信（珠海）私募基金管理有限公 司、宁波时通运泰私募基金管理有限公司、华夏未来资本管 理有限公司、摩根基金管理（中国）有限公司、彬元资本有 限公司、SEQUOIA CAPITAL LLP、中国银河证券股份有限 公司、长江养老保险股份有限公司、兴证全球基金管理有限 参与单位名称及 公司、西岭投资有限公司、天弘基金管理有限公司、金涌资 人员姓名 本管理有限公司、上海盘京投资管理中心（有限合伙）、上 ...