证券代码：688103 证券简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------- ...

公司代码：688103 公司简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 重大风险提示 公司已在本报告中描述可能存在的风险，敬请查阅"第三节管理层讨论与分析"之"五、风 险因素"部分，请投资者注意投资风险。 三、 公司全体董事出席董事会会议。 四、 本半年度报告未经审计。 五、 公司负责人尹剑平、主管会计工作负责人李平及会计机构负责人（会计主管人员）李平声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请 投资者注意投资风险。 九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、 是否存在违反规定决 ...

这家公司发力半导体设备领域，高性能真空电容器技术持续突破，2024年对行业头部设备制造商供货 量有所增加。 调研要点： ①这家公司发力半导体设备领域，高性能真空电容器技术持续突破，2024年对行业头部设备制造商供 货量有所增加； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 国力股份董事长等公司高管于7月11日接待多家机构调研，公司研制开发了新能源控制盒产品及特种业 务控制盒产品，通过加大研发投入，转向销售毛利率更高的产品，从而保证公司的持续盈利能力。其 中，新能源控制盒产品又叫模块化轻量化配电装置，该配电装置采用了公司最新研制的800-1000V直流 电压等级的Y系列高压直流接触器，实现了降本、小型化、轻量化的先发优势。公司的特种业务控制盒 产品也满足了客户轻量化要求，获得客户高度认可并在持续交付当中。 此外，公司持续在高性能真空电容器技术上取得进展，开发出适应半导体设备核心应用的高压直流接触 器和真空继电器，以满足刻蚀、薄膜沉积设备对电源的高标准需求。2024年，公司与北方华创、中微 公司、H公司及其他国内外头部半导体设备制造商的产品验证也 ...

公司业务亮点 - 公司积极应对市场竞争,研制开发了新能源控制盒产品及特种业务控制盒产品,通过加大研发投入,转向销售毛利率更高的产品,保证公司的持续盈利能力[2][3] - 新能源控制盒产品采用了公司最新研制的800-1000V直流电压等级的Y系列高压直流接触器,实现了降本、小型化、轻量化的先发优势[2] - 公司的特种业务控制盒产品也满足了客户轻量化要求,获得客户高度认可并在持续交付当中[2] 半导体业务发展 - 公司持续在高性能真空电容器技术上取得进展,开发出适应半导体设备核心应用的高压直流接触器和真空继电器[4] - 2024年,公司与北方华创、中微公司、H公司及其他国内外头部半导体设备制造商的产品验证也取得阶段性进展,在2024年的供货量有所增加[4] - 随着国产替代趋势的加速发展以及公司真空电容器产品的良率不断提高,预计2024年公司在半导体领域的收入会显著增加[4] 半导体产品优势 - 公司的真空电容器产品在技术指标方面与国外品牌基本相当,且公司产品综合性价比更优,对客户需求响应速度快,具备本土化服务优势,且生产成本较低[5] - 但公司在品牌地位和市场话语权方面与国外品牌相比存在一定差距,需要进一步积累[5] 股份回购进展 - 截至2024年7月9日,公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式首次回购公司股份31,880股,占公司总股本的0.03%[6] - 公司将严格按照相关规定及公司回购股份方案,在回购期限内根据市场情况择机作出回购决策并予以实施,同时根据回购股份事项进展情况及时履行信息披露义务[6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 边际改善显著，或迎来业绩、估值双击 - 公司半导体、军工业务均实现边际改善，或迎来业绩、估值双击 [1] - 2023年行业需求不振影响公司业务拓展、生产制造、项目交付进度与收入周期各环节 [1] - 今年公司在新能源领域推出高附加值产品并拓展低空新需求,半导体领域验证取得阶段性进展并实现华为产品交付,军品需求重启,公司业绩增长弹性较大 [1] 军工业务需求回暖叠加升级换代，控制盒放量在即 - 公司是军用真空器件先行者,产品在军用短波通信、超视距雷达等重点工程上得到使用,近年来又陆续开发了军用直流接触器市场 [2] - 公司特种业务中的控制盒产品,在2024年6月开始批量交付,预计随着传统军品需求恢复、控制盒产品订单释放,特种业务有望快速增长 [2] 半导体业务验证加速,实现华为产品出货,预计今年收入显著增加 - 公司产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等半导体设备,在真空电容器方面具有性能优势 [3] - 2024年公司与华为技术的半导体业务持续推进,已完成一定量的产品出货,且客户还会增加产品供给需求 [3] - 公司与北方华创、中微公司等主要半导体设备制造商的产品验证也取得阶段性进展,2024年下半年将开始批量交付 [3] - 随着国产替代趋势加速及公司产品良率不断提高,预计2024年公司半导体业务收入会显著增加 [3] 新能源领域推出高附加控制盒产品,eVTOL需求值得期待 - 公司今年毛利率、净利润稳中有增,主要由于公司推出附加值更高的民用控制盒产品,同时产品出货规模持续增加 [4] - 公司在eVTOL领域已有收入,且具备相关研发团队与技术基础,预计新能源板块将持续提供有力的业绩支撑 [4][5] 大科学装置领域承担核心器件研制任务,凸显实力独占优势 - 公司是大科学装置领域核心器件供应商,承担了中科院高能物研究所环形正负电子对撞机高频功率源系统650MHz/800KW速调管项目 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入分别为9.85/13.55/17.54亿元,归母净利润0.89/2.02/3.05亿元,EPS分别为0.93/2.11/3.18元 [7] - 2024-2026年公司毛利率分别为35.3%/37.3%/37.6%,ROE分别为7.5%/14.5%/17.9% [9] - 2024-2026年公司PE分别为34/15/10倍 [7]

证券代码：688103 证券简称：国力股份 转债代码：118035 转债简称：国力转债 昆山国力电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-007 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 华西证券、汇添富基金、誉辉资本、道明投资、华泰资管、华安证 参与单位名称 券、深高投资、永赢基金 2024年6月12日 14:00-15:30 时间 昆山开发区西湖路28号 地点 董事长 尹剑平 上市公司接待人员姓名 董事会秘书 张雪梅 证券事务代表 夏冬冬 ...

半导体设备制造领域需求增长 - 随着国产替代需求不断提升,电真空器件在半导体、国防军工、大科学等领域的应用比例会进一步提高,未来市场空间将持续扩大[1][2] - 公司是国内半导体设备电子器件发展较早的供应商之一,产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备[1] - 公司真空电容器产品具有耐压高、承载电流大、损耗小、寿命长等特点,性能参数与国外竞争对手基本相当,且价格更具优势[1] - 公司将通过质量管理和精益生产等方式,提升真空电容器产品的良率,减少浪费,优化成本,增强企业的市场竞争力[1][2] - 公司将积极开拓海内外半导体领域客户,不断建立产品品牌影响力,扩大公司在半导体领域的国内外市场份额[2] 新能源汽车板块业务 - 公司新能源汽车板块的毛利率、净利润稳中有增,主要有三方面原因:1)产品降价不是全面的,同时推出附加值更高的民用控制盒产品;2)公司提升生产效率和成本控制;3)产品出货规模增加[3] - 价格下降是行业向更多需求、更大规模、更高效率发展的推动力量,对公司影响程度相当有限,反而为公司快速发展提供了契机[3] 股价提振措施 - 公司将积极实施现金分红并开展回购,增强投资者信心,推动公司股价同公司价值增长匹配[3] - 公司将继续匹配好资本开支、经营性资金需求与现金分红/股份回购的关系,持续提升股东回报水平,落实打造"长期、稳定、可持续"的股东价值回报机制[3] - 公司将进一步加强投资者关系管理工作,通过与投资者的互动交流等方式,增强投资者对公司价值的理解与认同[3] 海外市场布局 - 公司在国内外市场均有布局,2023年度国外市场营收占比约20%,客户分布在日本、韩国、美国等多个地区[4] - 公司会把握好国际市场的机遇,根据国际市场的需求和趋势,评估相关风险因素,积极拓展海外业务[4] 应对行业竞争 - 公司建立全面的预算管理体系,加强成本控制,通过新设立的精益规划部和战略采购部降本增效,提升营运水平[4] - 公司研制开发了新能源控制盒产品及特种业务控制盒产品,通过加大研发投入,转向销售毛利率更高的产品,保证公司的持续盈利能力[4] - 公司通过技术创新、定制化服务、成本控制、品牌建设等多种手段建立自身的竞争优势,逐步提升市场份额,实现可持续发展[4]

研发投入和技术创新 - 2024年公司研发投入预算较2023年略有增加，主要原因是电子真空器件在半导体、航空航天等领域的应用不断拓展，公司需要保持技术领先并推出更具竞争力的产品[1] - 公司持续加大研发投入，针对半导体、新能源、航空航天等领域的高要求，开发高性能、定制化电子真空器件，采用先进材料和精密制造技术提升产品性能[3] - 公司在报告期内完成多项新产品的研发,包括新型高压继电器、高性能精细化真空电容器、新一代高压直流接触器、大功率有源电子真空器件等,满足下游客户的需求[9] - 2024年公司将继续加大研发投入,重点研发Glactor接触器、IBDU智能控制盒模块、大功率长脉冲速调管等新产品,满足新能源、航天航空及大科学工程等领域的需求[10] 主要业务板块及收入情况 - 公司电子真空器件产品主要应用于新能源汽车及充电设施、航天航空及军工、半导体设备制造、光伏风能及储能、传统能源等领域[3] - 2023年度,公司直流接触器收入2.62亿元,毛利率29.36%;真空继电器收入1.25亿元,毛利率67%;交流接触器收入1.18亿元,毛利率21.58%;接触点组收入5,980万元,毛利率31.31%[3] - 公司在新能源汽车及充电设施领域面临一定的产品降价压力,但2023年下半年及2024年第一季度销售呈现逐季向好的趋势,新能源汽车控制盒产品也获得了快速推广[5] - 公司是进入航天航空及军工市场较早的国产特种业务真空继电器供应商,产品型号和应用场景不断扩充,销售收入稳步提高[6] - 公司在半导体设备制造领域具有较强的竞争优势,真空电容器产品性能与国外品牌相当,且价格更具优势[7] - 公司在光伏风能及储能领域持续开发更高效、低成本的交流接触器和真空开关管产品,市场占有率不断提升[8] 市场拓展和竞争策略 - 公司在国内外市场均有布局,根据不同地区客户特性制定差异化的销售策略,如欧美注重品牌和质量,国内侧重性价比[11] - 公司通过技术创新、定制化服务、成本控制、品牌建设等手段,在与国际知名企业的竞争中建立自身的竞争优势,逐步提升市场份额[14] - 公司与供应商建立长期合作关系,签订固定价格或浮动价格合同,同时通过精益生产、自动化等手段有效控制成本,维持利润率[15] 环保和可持续发展 - 公司注重环保投入,生产过程中产生的废弃物经处理后达标排放,并制定了相关应急预案和监测方案[12] - 未来公司将结合实际情况,进一步加大环保投入,提高污染物处置能力,确保生产经营符合环保要求[12] 股权激励和人才保留 - 公司制定了股权激励计划,有效激发了员工潜能,促进企业长期稳定发展[13] - 参与激励计划的关键岗位人员、核心技术人员在报告期内无重大人员变动[13]

公司概况 - 公司主要从事电子真空器件的研发、生产和销售，产品广泛应用于新能源汽车及充电设施、航天航空及军工、半导体设备制造、光伏风能及储能、传统能源、安检、辐照等领域 [1][2][3][4] - 公司在航天航空及军工市场较早进入，是国内特种业务真空继电器供应商，近年来又开发了特种业务直流接触器市场 [4] - 公司在半导体设备制造领域是国内发展较早的供应商之一，产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等设备 [7] - 公司紧抓国家政策机遇，优化产品结构，重点布局光伏、风能及储能市场，与行业内知名企业建立合作 [5][6] 财务表现 - 2023年度公司主要产品收入及毛利率情况: - 直流接触器收入262,049,835.73元，毛利率29.36% [3] - 真空继电器收入125,084,900.54元，毛利率67.00% [3] - 交流接触器收入118,212,530.16元，毛利率21.58% [3] - 接触点组收入59,795,490.73元，毛利率31.31% [3] - 真空开关管收入38,899,212.57元，毛利率20.88% [3] - 真空电容器收入40,280,309.58元，毛利率39.11% [3] - 真空有源器件收入29,762,222.68元，毛利率49.59% [3] 研发投入 - 2024年公司研发投入预算较2023年略有增加,主要原因是随着电子真空器件在半导体、航天航空及大科学工程等领域的不断渗透,新技术和新材料不断涌现,公司需要加大研发投入以保持技术领先 [1] - 2023年度公司重点研发领域包括:新型高压继电器、高性能精细化真空电容器、新一代高压直流接触器、双解耦板载式交流接触器、大功率有源电子真空器件等 [9] - 2024年公司计划研发Glactor接触器、IBDU智能控制盒模块、270A双解耦板载式交流接触器、1500V等级高压密封直流接触器、大功率长脉冲速调管等新产品 [6][7] 市场拓展 - 新能源汽车及充电设施领域:2023年下半年及2024年第一季度销量呈现增长趋势,公司推出了新能源车用控制盒产品和Y系列高压直流接触器产品 [5] - 航天航空及军工领域:公司是国内特种业务真空继电器和直流接触器的主要供应商,产品型号和应用场景不断扩充 [4][6] - 半导体设备制造领域:公司产品在等离子体刻蚀、增强气相沉积等设备中广泛应用,真空电容器产品具有性能优势 [7] - 光伏风能及储能领域:公司持续开发更高效、低成本、高性能的交流接触器和真空开关管产品,与行业龙头企业建立合作 [5][6] 成本管控 - 公司建立全面预算管理体系,加强成本控制,通过精益生产、自动化、供应商资源整合等手段有效控制成本,维持利润率 [9] - 公司与供应商建立长期合作关系,签订固定价格或浮动价格合同,锁定原材料成本,减少短期价格波动影响 [15] 竞争策略 - 公司在国内外市场均有布局,根据不同地区客户特性制定差异化销售策略,如注重品牌和质量的欧美市场,注重性价比的国内市场 [11] - 公司通过技术创新、定制化服务、成本控制、品牌建设等手段,在与国际知名企业的竞争中建立自身竞争优势 [14] - 公司实施股权激励计划,有效激发员工潜能,促进企业长期稳定发展 [13] 环保与可持续发展 - 公司注重环保投入,生产过程中产生的废弃物经处理后达标排放,编制应急预案并定期监测 [12] - 未来公司将结合实际情况,进一步加大环保投入,提高污染物处置能力 [12]

证券代码：688103 证券简称：国力股份 昆山国力电子科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 投资者关系活动类别 特定对象调研 分析师会议 媒体采访 业绩说明会 新闻发布会 路演活动 现场参观 其他（请文字说明其他活动内容） 中金公司、汐泰投资、华鑫证券、兴业证券、华安基金、冷杉基金 参与单位名称 2024年5月21日 14:00-15:30 时间 昆山开发区西湖路28号 地点 董事长 尹剑平 上市公司接待人员姓名 董事会秘书 张雪梅 证券事务代表 夏冬冬 1. 参观公司展厅，并简单介绍公司的基本情况，包括公司历史 沿革、产品、产品应用、公司组织架构。 2.问答环节 ...