业绩总结 - 公司2023年年度业绩表现强劲，营收达26.81亿元，同比增长30.5%[1] - 公司主营业务稳健，毛利率较去年同比提升0.8个百分点至72.9%[1] - 公司新单与续期保费成交金额分别为19.53亿元和13.78亿元，增速较去年有所放缓，但寿险保费继续率依然超过95%[4] - 公司2023A至2026E的营业收入、归母净利润、毛利率、ROE、每股收益、市销率和市盈率等主要财务指标均呈现稳步增长趋势[7] 用户数据 - 公司核心客户数量增长13.9%，核心客户平均收入贡献达到349.50万元，留存率达到历史最高位99%[2] 未来展望 - 公司在市场占有份额或将持续提升，MaaS业务稳增预期确定性较强；BaaS业务底层生成式AI赛道增长潜力大，公司现金流充足，未来发展潜力被看好[5] - 预计百融云-W2024-2026年EPS分别达0.81元、1.14元、1.28元，对应PS分别为1.8x、1.5x、1.2x，对应PE分别为13.3x、9.4x、8.4x，维持公司“增持”评级[5] 新产品和新技术研发 - 公司全年资产交易规模大增93.3%，AI获客活客效能进入快速释放通道[3] - 公司的MaaS业务营业收入达8.91亿元，同比增长17.3%，占比33.2%；BaaS业务营业收入达11.85亿元，同比增长58.8%，占比44.2%[3] 市场扩张和并购 - 海外公司2026年预计营业收入将达到人民币4377百万元，较2023年增长了63.2%[8] - 2026年预计净利润为人民币648百万元，同比增长12.4%[8] - 公司资产负债率预计在2026年将达到17%[8] - 每股收益预计在2026年将达到1.28元[8]

公司业绩 - 公司2023年实现营业收入约26.81亿元人民币，同比增长31%[1] - 公司2023年净利润增长46.2%，达到3.35亿元人民币，净利润率为12.51%[3] - 公司2024-2026年预测营业收入分别为30.55/36.10/42.89亿元人民币，净利润分别为3.77/4.45/5.26亿元人民币[9] - 公司2024年目标市值为94.16亿元人民币，目标价格为19.21元人民币/股，维持“优于大市”评级[10] - 公司的毛利率仍然保持在72%以上，净利率仍然保持在12%以上[16] 业务发展 - MaaS业务收入约为8.91亿元人民币，同比增长17%，核心客户数达到213家，同比增长14%[1] - BaaS业务收入约17.90亿元人民币，同比增长38%，金融云收入约为11.85亿元人民币，同比增长59%[1] - MaaS业务核心逻辑是以评分模型为基础，覆盖信贷的贷前、贷中和贷后等多个功能场景[4] - BaaS业务以交付KPI的模式获得佣金收入，促成资产交易规模大幅增加[5] 公司展望 - 公司已完成垂类大模型的全栈技术建设，提升AI变现能力，持续看好公司未来发展[7] - 公司预计2022-2025年净利润复合年增长率为23%[16] - 公司面临的风险包括大数据管理规范性、数据安全、竞争、客户依赖性等方面的风险[11] 公司股票评级 - 公司的目标价从2023年的35倍降至2024年的25倍，目标价下调15%至20.82港元，维持超越市场评级[17] - 海通国际股票研究评级分布中，优于大市、中性和弱于大市的比例分别为89.4%、9.6%和1.0%[39]

业绩总结 - 公司维持对百融云的“增持”评级，目标价为17.02港元，对应2024年21倍市盈率[1] - 公司预计2024-2026年百融云的营收将稳健增长至31.0/36.9/45.2亿元人民币，经调整净利润为4.4/5.5/6.4亿元[1] - 公司预计2024年百融云的营业收入将达到3098.74亿元人民币，经调整净利润为443.68亿元，同比增长27.57%[5] 用户数据 - 百融云的BaaS业务营收为17.9亿元，同比增长38%，主要得益于金融行业云和保险行业云的增长[2] - MaaS业务收入为8.9亿元，同比增长17%，核心客户数同比增加14%至213家，核心客户平均收入增长至350万人民币[2] 未来展望 - 公司预计金融机构对智能风控和营销的需求将稳健增长，未来增长可期，AIGC技术变革将加速金融机构智能化需求[3] 新产品和新技术研发 - 公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格，分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[6] 市场扩张和并购 - 风险提示包括信贷需求下滑导致资产交易规模下降以及数据采集监管政策趋严推高公司营运成本[4] 其他新策略 - 公司声明本报告仅供国泰君安证券的客户使用，不构成广告，信息来源于公开资料，不保证信息准确性和完整性[8] - 公司利用信息隔离墙控制内部信息流动，投资者应谨慎决策，不应将本报告作为唯一参考因素[10]

业绩总结 - A 公司2023年截至12月31日止年度收入达2,680,915千元，较2022年增长31%[4] - 公司毛利达到人民币1,954.53百万元，毛利率为73%[9] - 公司经营溢利增长48%至人民币346.77百万元，经营利润率提高至13%[9] - 年内溢利同比增长46%至人民币335.26百万元，净利润率提高至13%[9] - 公司从公开市场回购了共计20,732,500股B类股份，回购总金额达港币219.63百万元[10] 用户数据 - 公司服务了超过7,000家知名银行、保险公司、财富管理公司和互联网科技公司等[11] - 公司的人效从1.49百万元提升至1.98百万元，其中得益于BR-Coder将自动生成代码滲透率提升至10%[16] - 公司已取得233项专利软著，覆盖人工智能、机器学习、隐私计算、人机协同、多模态等领域[16] - 公司在2023年12月31日，共有1,354名员工，其中销售及营销职能占25%，研发占46%，客户服务占13%，一般行政占16%[59] 未来展望 - 公司根据收费模式和底层技术将业务重新分为MaaS和BaaS两部分[12] - 公司在2023年已发布两个大语言模型，包括适用于金融行业的BR-LLM和适用于自动编程的BR-Coder[16] - 公司在2023年全球发售所得款项中，用于撥付業務擴張、擴大金融服務供應商客戶群及滲透至現有金融服務供應商客戶群的款项淨额为1,426.68百万人民币，占比45%[79] 新产品和新技术研发 - MaaS利用决策式AI，通过数字化KYC和KYP过程，提升商业机构的服务效率[12] - BaaS利用决策式AI和生成式AI，通过智能语音机器人Chatbot等方式提供一站式服务[12] - 公司在2023年已发布两个大语言模型，包括适用于金融行业的BR-LLM和适用于自动编程的BR-Coder[16] 市场扩张和并购 - 公司在2023年已发布两个大语言模型，包括适用于金融行业的BR-LLM和适用于自动编程的BR-Coder[16] - 公司在财富管理领域的BaaS业务初见成效[24] - 公司在2023年全球发售所得款项中，用于进行战略投资及收购以扩大现有产品及服务供应范围、提高技术能力，及增强对金融服务供应商客户的价值定位的款项淨额为475.56百万人民币，占比15%[79]

业绩总结 - 公司2023年前三季度总收入同比增长33%，达到19.8亿元人民币[3] - 金融行业云BaaS业务收入同比增长60%，达到8.4亿元[3] - 公司核心客户数同比增长17%，客户群逐渐多样化[4] - 公司已经有接近三分之一的客户来自于金融保险之外的领域[4] - 公司BaaS促成资产交易规模同比接近翻倍，远超去年全年水平[3] 未来展望 - 公司在人工智能方面的进展已经进入人工智能与传统行业广泛和深度融合的阶段[4] - 公司在产品研发、企业文化和组织能力方面建立了较高的竞争力，中国市场增长空间大[13] - 公司计划全球化布局，金融保险行业对人工智能的需求在全球市场是国内的5倍以上[32] 新产品和新技术研发 - 公司从2014年开始使用决策式AI算法构建智能模型，2017年开始研发智能语音对话，2021年规模化应用于信贷、保险、财富管理等领域[8] - 公司自主研发的智能语音机器人每天完成3000多万次通话，通过上亿次交互提升合作机构客户运营效率，形成信息和数据的沉淀[9] - 公司在AI领域有多条产品线，包括BaaS和SaaS，投入较多[19] 市场扩张和并购 - 公司获得2023未来科学大奖，与香港未来科学大奖基金会合作，推动产学研融合[13] - 全球金融科技领域2023年前有6倍增长空间，亚太区将成为全球最大的金融科技市场[33] - 金融行业的AI在全球海外市场是国内的5倍以上，全球深层智能市场空间将在2027年达到13000亿美元[34]

公司基本信息 - 公司注册地为开曼群岛，股份代号为6608[1] - 公司执行董事包括张韶峰先生和陈春阳先生，非执行董事包括柏林森先生和任雪峰先生[3] - 公司主要往来银行为招商银行（北京玉泉路支行）[4] 业绩总结 - 公司2023年上半年收入达到1,243,032千元，同比增长32%[5] - BaaS业务收入达到811,898千元，同比增长36%，其中金融行业云贡献492,095千元，同比增长55%[5] - 公司毛利达到896,034千元，毛利率为72%[5] - 公司经营溢利同比增长130%，达到211,730千元[5] - 公司期内溢利同比增长121%，达到206,808千元[5] 业务拓展与发展 - 公司重组业务结构为MaaS和BaaS两部分，分别利用决策式AI提供服务[6] - 公司是一家基于云平台的一站式AI科技服务提供商，为超过7,000家商业机构提供服务[8] - 生成式AI市场预计在2032年将扩大至1万亿美元，年复合增长率高达42%[9] 财务状况 - 公司2023年6月30日止六个月期内溢利为人民币226,847千元，较2022年同期增长[39] - 公司2023年6月30日止六个月期内溢利的EBITDA为人民币247,605千元，较2022年同期增长[40] - 公司2023年6月30日，公司的银行贷款约为人民币73.00百万元，应于一年内全额偿还[42] - 公司2023年6月30日，公司的现金及现金等价物以及定期存款为人民币2,756.67百万元[43] 股权结构 - 张韶峰先生持有的A类股份为79,914,181股，占A类股份总数的100%[80] - 张韶峰先生持有的B类股份为15,000,000股，占B类股份总数的3.54%[80] - 张韶峰先生持有的相关股份为4,385,434股，占B类股份总数的1.04%[80]

财务数据和关键指标变化 - 收入比重下降10个百分比,从去年同期的41%下降到37% [22] - 现金、现金保债物及类似金融基础达到100亿元,较去年6月的34.78亿元大幅增长 [23] - 现金及现金保债物达到44亿元,较去年平均23.2亿元大幅增长 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在智能设计、AI应用等技术领域取得进展,并应用于保险行业云等业务 [32][33][34][35][36] - 公司在金融行业大使、营销和智能运营等方面有核心技能和竞争优势 [32][33] - 公司在金融行业的业务增长空间较大 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在东部地区以外还有很多发展空间,包括在华东、中东等地区 [38] - 公司在应用科技行业领先全球,在某些领域甚至比硅谷还要领先 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续深耕中国市场,挖掘更多运动场景和财富管理等领域 [37] - 公司在技术创新和产品迭代方面有优势,可以快速推出新版本 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前经济环境面临一些短期困难,但公司仍有较强的需求 [40] - 公司将通过促销、帮助客户管理资金等方式应对当前环境 [40] - 公司对未来发展保持乐观态度,认为有很大的发展空间 [37][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 关于公司在保险行业云业务的整合和发展计划 [31] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在对抗新冠疫情,并在保险行业协调相关对策 [32] 问题2 **Yang Bai 提问** 关于公司在金融行业大使、营销和智能运营方面的情况 [32] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在这些领域有核心技能和竞争优势,业务增长空间较大 [32][33] 问题3 **Joyce Ju 提问** 关于公司如何看待当前宏观政策环境及其影响 [39] **Lei Chen 回答** 当前经济环境面临一些短期困难,但公司仍有较强的需求,将采取促销、帮助客户等措施应对 [40]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而 產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Bairong Inc. 百融雲創 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：6608） 截至2023年6月30日止六個月的中期業績公告、 獨立非執行董事辭任及 董事委員會組成變更 百融雲創（「本公司」，連同其附屬公司及綜合聯屬實體統稱「本集團」）董事（「董 事」）會（「董事會」）欣然公佈本集團截至2023年6月30日止六個月（「報告期間」）的 未經審核中期業績，連同2022年同期的比較數字。該等中期業績已經本公司審核 委員會審閱。 於本公告，「我們」指本公司及（除文義另有所指外）本集團。本公告所載若干金額 及百分比數字已予以約整，或已四捨五入至個位或小數點後兩位數。本公告所列 任何表格或其他地方總數與金額總和如有任何差異乃因約整所致。 1 摘要 截至6月30日止六個月 2023年 2022年 變動 （未經審核）（未經審核） (%) （人民幣千元，百分比除外） 非國際財 ...

公司业绩 - 公司2022年收入达到205.42亿元人民币，同比增长27%[5] - 公司2022年毛利为148.11亿元人民币，毛利率为72%[5] - 公司2022年经营溢利为23.48亿元人民币，同比增长132%[5] - 公司2022年非国际财务报告准则溢利为29.39亿元人民币，同比增长108%[5] - 公司2022年人效提升至1.49百万元，得益于雲原生平台，稳定性提升至99.996%，日峰值查詢量超1亿次[11] - 公司智能分析与運營業務收入同比增长41%，核心金融服務供應商客户留存率提升至97%[14] - 公司精准營銷業務收入达4.67亿元，同比增长11%，贷款撮合规模扩大至164.6亿元[18] - 公司计划在2023年继续拓宽客户基础，提升客户信任，增加客户黏性，保持高水平的核心客户留存率[23] - 公司将探索新的增长曲线，包括财富管理、普惠金融和技术创新等领域[24][25][26] - 公司收入总额2022年同比增长27%，达到2,054,178千元，主要由于行业增长和公司提供产品及服务能力增强[28] - 智能分析与运营服务收入2022年同比增长41%，达到1,038,560千元[29] - 精准营销服务收入2022年同比增长11%，达到467,099千元[30] - 保险营销服务收入2022年同比增长18%，达到548,519千元[31] - 公司2022年的毛利率为72.1%，净利率为11.2%[41] - 公司2022年的非国际财务报告准则溢利为293,992千元，较2021年的141,160千元有显著增长[45] - 公司2022年的非国际财务报告准则EBITDA为385,248千元，较2021年的233,455千元有显著增长[46] 公司财务状况 - 公司于2022年12月31日的银行贷款约为人民币45.00百万元，应在一年内偿还[48] - 公司于2022年12月31日的现金及现金等价物约为人民币3,010.86百万元，较2021年的3,546.49百万元有所减少[49] - 2022年12月31日，公司的资产负债比率为0.18，较上年同期0.15有所增加[54] 公司合规与风险 - 公司可能因合約安排受到中國政府监管限制，可能面临严厉处罚或被迫放弃业务权益[75] - 公司的智能分析与运营服务受外资持股比例限制，需持有ICP许可证[77] - 公司通过境外附属公司扩展海外增值电信业务，已注册全球顶级域名和商标，拓展海外市场[82] - 公司正在采取积极措施以符合外商投资电信企业管理规定的资质要求[79] - 公司已建立海外电信业务运营往绩记录的业务计划，以证明符合资质要求[82] 公司股权结构 - 不同投票权受益人可对公司行使投票控制权，需谨慎考虑投资风险[98] - 张先生持有公司65.51%的A类股份和1.30%的B类股份，可按一換一比率转换[99] - A类股份可按一換一比率转换为B类股份，转换后公司将发行约18.93%的B类股份[100] 公司治理架构 - 公司董事及高级管理层包括执行董事张韶峰先生、执行董事兼首席财务官赵宏强先生和执行董事赵静女士[139] - 公司董事会已召开2次董事会会议、2次审计委员会会议、2次企业管治委员会会议、1次薪酬委员会会议、1次提名委员会会议及1次股东周年大会[176] - 公司已接获各独立非执行董事发出的年度独立性确认书，认为各独立非执行董事均为独立人士[179] - 公司董事会一直符合上市规则规定，委任至少三名独立非执行董事，其中一名独立非执行董事须具备适当专业资格或会计或相关财务管理专长[180]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Bairong Inc. 百融雲創 （於開曼群島註冊成立以不同投票權控制的有限公司） （股份代號：6608） 截至2022年12月31日止年度的年度業績公告 百融雲創（「本公司」，連同其附屬公司及綜合聯屬實體統稱「本集團」）董事（「董 事」）會（「董事會」）欣然公佈本集團截至2022年12月31日止年度（「報告期間」）的 年度經審核綜合業績，連同2021年同期的比較數字。該等年度業績已經本公司審 核委員會審閱。 於本公告中，「我們」及「我們的」指本公司，如文義另有所指，則指本集團。本公 告所載若干金額及百分比數字已予以約整，或已四捨五入至個位或小數點後兩位 數。因此，若干表格總計所示數字未必一定為其上數字的算術總和。 摘要 財務概要 截至12月31日止年度 2022年 2021年 變動(%) （人民幣千元，百分比除外） | --- | --- | --- | |-----------|--------- ...