中国铁塔(00788)
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2023年盈利稳定增长;折旧期结束打开股息增长空间,“买入”
国泰君安证券· 2024-03-21 00:00
业绩总结 - 2023年盈利稳定增长,2023年股东净利同比增长11.0%至97.5亿元[1] - 2023年股东净利同比增长11.0%至97.5亿元人民币[6] - 2024年新协议对塔类业务折扣率的同比影响将消失,有望带来小幅收入改善[7] - 2026年股东净利预计将大幅增长[9] - 2015年收购的存量铁塔资产折旧年限将于2025年第四季度到期,为2026年的利润增长提供强劲动力[9] 股价变动 - 股价变动1个月上涨5.6%,3个月上涨13.3%,1年下跌3.1%[3] - 平均股价为0.96港元,股价来源于Bloomberg和国泰君安国际[4] 财务展望 - 2026年及以后的派息水平有望超出市场预期,公司将保持较高的派息率[2] - 2026年预计每股净利润为0.124元,较2025年增长63.2%[5] - 预计2026年股息率将达到10.3%,较2025年增长4.2个百分点[5] 业务展望 - 2026年 Tower 业务预计收入为76,785百万元,DAS 业务预计收入为11,762百万元[1] - 2026年总收入预计达到107,682百万元,较2022年增长16.8%[1] - 2026年预计净利润为21,688百万元,较2022年增长146.3%[1] - 2026年基本每股收益预计为0.124元,较2022年增长148%[1] - 2026年预计经营活动现金流为68,434百万元,较2022年增长5.1%[1] 其他 - 公司评级标准中,买入评级定义为相对表现超过15%[14] - 报告提醒投资者政治和经济状况具有不可预测性和可变性,投资需谨慎[16]
野村:维持中国铁塔(00788)“中性”评级 目标价升至0.96港元
智通财经· 2024-03-19 14:01
中国铁塔收入情况 - 5G投资放缓导致中国铁塔去年收入同比增长2%[1] - 塔类服务收入同比下降2.8%,主要受新五年商务定价协议影响[1]
中国铁塔(00788) - 2023 - 年度业绩
2024-03-18 12:00
公司业绩 - 公司2023年全年營業收入為人民幣940.09億元,同比增長2.0%[1] - 公司2023年EBITDA達到人民幣635.51億元,同比增長1.1%[4] - 公司2023年歸屬於本公司股東的利潤為人民幣97.50億元,同比增長11.0%[2] - 公司2023年經營活動現金流量淨額為人民幣328.40億元,資本開支為人民幣317.15億元,自由現金流為人民幣11.25億元[5] - 公司2023年總資產為人民幣3,260.07億元,帶息負債為人民幣946.26億元,淨債務槓桿率為31.4%[5] 业务收入 - 公司运营商业务全年收入为821.63亿元,较上年下降1.0%[9] - 塔类业务全年收入为750.23亿元,较上年下降2.8%[11] - 室分业务全年收入为71.40亿元,较上年增长22.5%[13] - 公司智聯业务在2023年实现收入人民币72.83亿元,比上年增长27.7%[16] - 公司能源业务在2023年实现收入人民币42.14亿元,比上年增长31.7%[18] 公司战略 - 公司持续推动中高点位站址资源服务于更宽更广的国计民生领域,涵盖40多个国计民生重要领域[15] - 公司将深入推进「一体两翼」战略落地,持续构建「五化」运营体系,打造「五型」企业,增强核心竞争力[21] 财务状况 - 公司的流动负债总额为639.34亿元,较去年略有下降,为-1.98%[33] - 公司的负债总额为1,283.13亿元,较去年增长14.57%[33] - 公司的权益及负债总额为3,260.07亿元,较去年增长6.71%[33]
高盛:予中国铁塔(00788)“中性”评级 目标价升至1.09港元
智通财经· 2024-02-28 14:29
中国铁塔2023年业绩预测 - 预计2023年第四季度收入同比增长2%,EBITDA同比增长2.4%,净利润同比增长13.7%[1] - 2023年全年净利润预计为100亿元人民币,同比增长14.5%[1] 中国铁塔未来展望 - 中国铁塔可能会在2026年出现一次性强劲的净利润增长,2024年派息比率或升至100%[2] - 预计2024年EBITDA利润率下降1个百分点,公司将继续在加强资产负债表和改善股息支付之间保持平衡[2]
中国铁塔(00788) - 2023 Q3 - 季度业绩
2023-10-19 16:30
财务表现 - 2023年首三季度,公司營業收入實現人民幣701.51億元,同比增長2.1%。[4] - EBITDA為人民幣481.03億元,同比增長1.4%[2] - 歸屬於本公司股東的利潤為人民幣73.47億元,同比增長14.8%[2] 公司业务情况 - 公司塔類站址數為205.4萬個,塔類租戶數為365.1萬戶,較上年末淨增6.8萬戶,塔類站均租戶為1.77戶[3] - 兩翼業務收入佔營業收入比重由去年同期的9.2%提升到11.7%[4] 公司发展战略 - 公司將持續構建「五化」運營體系,全力打造「五型」企業,推動高質量發展取得新成效[5]
中国铁塔(00788) - 2023 - 中期财报
2023-08-25 16:30
财务表现 - 2023年上半年,公司營業收入達到人民幣464.61億元,同比增長2.2%[3] - 公司EBITDA達到人民幣320.21億元,EBITDA率為68.9%[5] - 公司歸屬於本公司股東的利潤為人民幣48.41億元,同比增長14.6%[5] - 公司經營活動現金流量淨額為人民幣115.55億元[6] - 公司資本開支為人民幣128.22億元[6] - 公司塔類業務實現收入人民幣374.81億元,同比下降2.9%[10] - 公司室分業務實現收入人民幣34.24億元,同比增長24.4%[12] - 公司兩翼業務實現收入人民幣53.61億元,佔營業收入比重為11.5%[13] - 公司持續加大研發投入,推動智聯業務發展,滿足客戶專業化、個性化需求[14] - 2023年上半年,智聯业务实现收入33.86亿元,同比增长31.0%[15] - 能源业务上半年实现收入19.75亿元,同比增长38.5%[17] 资产负债情况 - 截至2023年6月30日,资产总额为3,180.63亿元,负债总额为1,252.84亿元,资产负债率为39.4%[37] - 2023年6月30日,中國鐵塔股份有限公司的非流动资产总额为249,235百万人民币,较2022年底下降了6,619百万人民币[44] - 2023年6月30日,中國鐵塔股份有限公司的流动资产总额为68,828百万人民币,较2022年底增加了19,122百万人民币[44] - 2023年6月30日,中國鐵塔股份有限公司的非流动负债总额为64,459百万人民币,较2022年底增加了17,315百万人民币[45] - 2023年6月30日,中國鐵塔股份有限公司的流动负债总额为60,825百万人民币,较2022年底减少了4,333百万人民币[45] 经营情况 - 公司与三大通信运营商订立新一轮五年商务定价协议,提高市场竞争力[28] - 公司上半年營業成本累計发生390.47亿元,同比增长1.7%,營業成本占營業收入比重为84.0%[29] - 人工成本上半年累计发生40.01亿元,同比增长5.9%[31] - 公司上半年營業利潤为74.14亿元,归属于本公司股东的净利润为48.41亿元,同比增长14.6%[35] - 公司上半年资本开支为128.22亿元,较去年同期增加37.37亿元,经营活动现金流量净额为115.55亿元,自由现金流为-12.67亿元[36] 公司治理 - 公司遵守企业管治守则并致力于维持高水平的企业管治[L:139] - 公司已採納《中國鐵塔股份有限公司董事、監事及有關僱員證券交易守則》[L:140] - 公司无或有负债[L:142] - 公司未牵涉任何重大訴訟或仲裁[L:143]
中国铁塔(00788) - 2023 - 中期业绩
2023-08-03 12:00
财务表现 - 公司2023年上半年營業收入達到人民幣464.61億元,同比增長2.2%[1] - EBITDA達到人民幣320.21億元,同比增長14.6%[2] - 上半年營業成本累计发生390.47億元,同比增长1.7%[63] - 公司上半年实现归属于本公司股东的净利润为48.41億元,同比增长14.6%[69] - 上半年公司净财务费用为13.42億元,同比下降16.3%[68] - 公司2023年上半年实现营业收入464.61亿元,同比增长2.2%[61] - 公司整体营业收入按可比口径较上年同期增长6.2%[62] - 上半年營業收入中,智聯业务实现收入33.86億元,同比增长31.0%[61] - 上半年公司资本支出为128.22億元,同比增加37.37億元[70] 业务板块 - 公司塔類業務收入為人民幣374.81億元,同比下降2.9%[10] - 公司室分業務收入為人民幣34.24億元,同比增長24.4%[12] - 公司智聯業務收入為人民幣33.86億元,同比增長31.0%[15] - 公司能源业务在2023年上半年实现收入19.75亿元,同比增长38.5%,其中铁塔换电业务收入9.82亿元,占能源业务收入比重49.7%[17] - 公司持续深耕C端换电市场,大力拓展物流配送、专网客户群体,提升用户规模,优化服务体系,巩固轻型电动车换电市场龙头地位[23] 资产负债 - 公司截至2023年6月30日的总资产为318,063百万人民币,较2022年底的305,560百万人民币有所增长[29] - 公司截至2023年6月30日的总负债为125,284百万人民币,较2022年底的111,969百万人民币有所增长[30] - 公司截至2023年6月30日止六个月的所得税费用为1,514百万人民币,较去年同期的1,338百万人民币有所增长[41] - 公司除税前利润为6,355百万人民币,按照中国法定税率25%计算,应缴纳的税款为1,589百万人民币[42] - 公司在2023年6月30日的应收營业款及其他应收款总额为63,665百万元[50] - 公司的应收營业款主要来自中国移动集团、中国电信集团和中国联通集团,总额为59,654百万元[53] - 公司采用国际财务报告准则第9号计量预期信用损失,评估客户的预期信用损失[54] - 公司在2023年6月30日的应付账款总额为26,566百万元,主要包括工程支出、维护费用和其他经营性支出的应付款项[56] - 公司在2023年6月30日的租赁相关金额中,使用权资产包括站址及房屋和土地使用权,总额为30,890百万元[60] - 公司在2023年6月30日的租赁相关金额中,租赁负债包括流动和非流动部分,总额为21,519百万元[60] - 公司在2023年6月30日止六个月期间的每股基本收益为0.0277元[46] 股东回报 - 公司在2023年5月11日的股东年会上批准派发每股0.03232元的末期股息,合计约5,689百万元[48] - 公司在2023年8月3日决定不派发截至2023年6月30日止六个月期间的中期股息[49]
中国铁塔(00788) - 2023 Q1 - 季度业绩
2023-04-19 07:45
财务表现 - 2023年第一季度,中国铁塔股份有限公司營業收入為人民幣231.99億元,同比增長2.5%[1] - EBITDA為人民幣161.12億元,同比增長2.7%[2] - 歸屬於本公司股東的利潤為人民幣25.06億元,同比增長15.0%[2] 塔站发展 - 塔類站址達到206.2萬個,塔類租戶達到362.3萬戶,較上年末淨增4萬戶[3] 业务收入 - 運營商業務收入實現人民幣205.33億元,同比下降1.1% - 智聯業務收入實現人民幣16.32億元,同比增長37.6% - 能源業務收入實現人民幣9.49億元,同比增長47.8%[4] 业务结构调整 - 兩翼業務收入佔營業收入比重由去年同期的8.1%提升到11.1%[4]
中国铁塔(00788) - 2022 - 年度财报
2023-03-31 16:30
公司财务表现 - 公司2022年營業收入達到人民幣921.70億元,同比增長6.5%[5][45] - 公司2022年EBITDA達到人民幣62,844百萬元,同比下降0.3%[5] - 公司2022年歸屬於本公司股東的利潤為人民幣87.87億元,同比增長19.9%[5][45] - 公司2022年經營活動現金流量淨額為人民幣65,134百萬元,同比增長7.7%[5] - 公司2022年每股盈利為0.0503元,同比增長20.0%[5] - 公司2022年資本開支為人民幣26,207百萬元,同比增長4.0%[5] - 公司2022年全年可分配利潤派息比率為72%[13] - 公司2022年自由現金流達到人民幣389.27億元,同比增長10.2%[12] - 公司2022年營業利潤實現133.12億元,同比增長2.1%[45] - 公司2022年營業開支累計發生788.58億元,同比增長7.2%[50] - 公司2022年營業開支中,折舊及攤銷佔比53.0%,維護費用佔比8.2%[51] - 公司2022年资本开支262.07亿元,同比增长4.0%[55] - 2022年,公司折旧及摊销累计发生495.32亿元,按可比口径较上年下降2.2%[52] - 2022年,人工成本累计发生79.40亿元,同比增长15.5%[52] - 2022年,维护费用累计发生75.93亿元,同比增长31.0%[53] - 2022年,站址运营及支撑费累计发生58.57亿元,同比增长13.5%[53] - 2022年,其他营业开支累计发生79.36亿元,同比增长38.4%[55] - 公司2022年營業開支中,折舊及攤銷佔比53.0%,維護費用佔比8.2%[51] - 公司2022年營業開支累計發生788.58億元,同比增長7.2%[50] - 公司2022年塔類業務收入實現772.04億元,同比增長1.8%[47] - 公司2022年室分業務收入實現58.27億元,同比增長34.3%[48] - 公司2022年智聯業務收入實現57.04億元,同比增長40.5%[47] - 公司2022年能源業務收入實現32.00億元,同比增長54.5%[48] - 公司2022年其他業務收入為2.35億元[49] - 公司2022年營業開支中,折舊及攤銷佔比53.0%,維護費用佔比8.2%[51] - 公司2022年營業開支累計發生788.58億元,同比增長7.2%[50] - 公司2022年全年可分配利潤派息比率為72%[13] - 公司2022年自由現金流達到人民幣389.27億元,同比增長10.2%[12] - 公司2022年智聯業務和能源業務保持強勁增長[14] - 公司2022年运营商业务收入达到830.31亿元,同比增长3.5%[15] - 塔类业务2022年实现收入772.04亿元,同比增长1.8%,塔类站址数达到205.5万个[16] - 室分业务2022年实现收入58.27亿元,同比增长34.3%,樓宇类室分覆盖面积累计达73.9亿平方米[17] - 公司两翼业务2022年实现收入89.04亿元,占營業收入比重为9.7%[18] - 智联业务2022年实现收入57.04亿元,同比增长40.5%,其中鐵塔視聯業務收入占比提升至64.8%[20] - 能源业务2022年实现收入32.00亿元,同比增长54.5%,其中鐵塔換電業務收入占比达56.3%[21] - 公司2022年營業收入達到921.70億元,同比增長6.5%[45] - 公司2022年營業利潤實現133.12億元,同比增長2.1%[45] - 公司2022年歸屬於本公司股東的利潤為87.87億元,同比增長19.9%[45] - 公司2022年營業開支累計發生788.58億元,同比增長7.2%[50] 公司发展战略 - 公司将继续抓住5G新型基础设施建设、数字经济发展及能源绿色低碳转型带来的发展机遇,深入推进战略落地,构建运营体系,打造企业新格局[24] 公司业务拓展 - 公司塔类站址数达到205.5万,同比增长0.8%;运营商塔类租户数达336.2万,同比增长3.1%[32] - 公司室分业务覆盖面积达73.9亿平方米,较上年增长48.1%;覆盖地铁总里程9,611公里,较上年增长20.0%;覆盖高铁隧道总里程10,429公里,较上年增长17.2%[36] - 公司智联业务实现收入57.04亿元,同比增长40.5%,占公司整体增量收入比率达29.4%[38] - 公司鐵塔視聯业务收入占智聯业务收入比率达64.8%,同比增长13.2个百分点[38] - 公司能源业务全年实现收入32.00亿元,同比增长54.5%,其中换电业务实现收入18.00亿元,同比增长44.8%;备电业务及其他实现收入14.00亿元,同比增长69.1%[42] 公司高管团队 - 顾曉敏先生是中國鐵
中国铁塔(00788) - 2022 Q3 - 季度财报
2022-10-19 16:30
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責,對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明,並明確表示,概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 China Tower Corporation Limited 中國鐵塔股份有限公司 (於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司) (股份編號:0788) 2022年首三季度未經審核的主要運營數據 | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 營業收入為人民幣 686.82 億元,同比增長 6.3% ;其中: | | | • 運營商業務收入為人民幣 621.87 億元,同比增長 3.4% ;其中,塔類業 務收 ...