Sipai Health Technology Co., Ltd. 思派健康科技有限公司 (A company incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (於開曼群島註冊成立的有限公司) Stock code 股份代號：0314 讓生命更健康 Make Life Healthier minute manage Interim Report 中期報告 CONTENT 目錄 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------|-------| | | | | | Corporate Information | 公司資料 | | | 2024 First Half Highlights | 2024 年上半年重點回顧 | | | Financial Summary | 財務摘要 | | | Man ...

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会议主要讨论的核心内容 - 公司介绍了三大业务板块:健康保险业务、医生研究协助业务和特药药房业务 [1][2][3][4][5] - 公司在新的医保体制下,通过三大业务板块的联动,为客户提供全面的医疗健康服务和保障 [5][6][10] - 公司健康保险业务聚焦于企业商业团体险,并提供全科诊疗、药品管理等增值服务,实现差异化竞争 [9][10][11][12][13] - 公司医生研究协助业务专注于肿瘤和非肿瘤领域的临床试验支持,保持良好增长 [2][8][9] - 公司特药药房业务专注于治疗肿瘤及其他危重疾病的特药,提供专业的药剂师服务 [2][3][6] - 公司三大业务板块协同发展,发挥各自优势,为客户提供全方位的医疗健康解决方案 [17][18][19][20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 关注公司特药药房业务,询问政策环境和长期影响 [14][15][16] **朱利亚回答** 公司特药药房业务顺应处方外流趋势,专注于专病特药,通过提升运营效率和服务差异化来保持竞争优势,未来不会有大的政策变化 [15][16] 问题2 **投资人提问** 关注公司三大业务板块之间的协同效应 [17][18] **朱利亚回答** 公司正在通过三大业务板块的联动,发挥各自优势,为客户提供全方位的医疗健康解决方案,形成协同效应 [17][18][19][20] 问题3 **投资人提问** 关注公司人员规模和管理费用情况 [29][30] **朱利亚回答** 公司人员规模保持相对稳定,主要通过提升人效来控制管理费用,未来会根据业务发展适当增加人员 [29][30]

会议主要讨论的核心内容 - 公司介绍了三大业务板块:健康保险业务、医生研究协助业务和特药药房业务 [1][2][3][4][5][6] - 公司在2023年实现了各业务板块的良好增长,并预计在2024年实现整体盈亏平衡 [6][7] - 公司重点介绍了企业健康保险业务,包括业务模式、客户群体、发展情况等 [9][10][11][12][13] - 公司提到三大业务板块之间存在协同效应,未来将进一步发挥协同优势 [17][18][19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资人提问** 询问特药药房业务的政策环境和发展情况 [14][15][16] **公司回答** 公司表示特药药房业务顺应了处方外流的行业趋势,未来政策环境较为稳定,公司将通过提升运营效率来推动业务发展 问题2 **投资人提问** 询问公司三大业务板块之间的协同效应 [17][18][19] **公司回答** 公司表示三大业务板块之间存在协同效应,未来将进一步发挥协同优势,为客户提供更加全面的服务 问题3 **投资人提问** 询问公司2024年的财务指引情况 [26][27][28] **公司回答** 公司表示2024年将重点关注毛利率和利润的提升,预计SMO和药房业务将保持良好增长,并力争在年内实现整体盈亏平衡

(A company incorporated in the Cayman Islands with limited liability) （於開曼群島註冊成立的有限公司） Stock code 股份代號 : 0314 讓生命更健康 Make Life Healthier ...

业绩总结 - 思派健康2023年全年收入为47.12亿元，毛利率为8.8%[1] - 特药药房业务收入稳定增长，全年收入为41.88亿元，毛利率为4.7%[2] - 医生研究协助业务毛利率大幅增长至31.7%，全年收入为3.62亿元[3] - 健康保险业务收入迅速增长至1.62亿元，毛利率为64.2%[4] 未来展望 - 思派健康2024-2026年营业收入预测分别为54.68、62.93、71.85亿元，净利润预测为-0.73、0.42、1.06亿元[6] 股票评级 - 思派健康的目标价为11.71港币，给予“优于大市”评级[8] - 分析师股票评级分布显示，优于大市占89.4%，中性占9.6%，弱于大市占1.0%[36][39] 风险提示 - 风险包括健康险业务发展不及预期、DTP药房扩张速度不及预期等[9] ESG表现 - 公司的ESG表现良好，包括节能减排、劳工管理符合标准、公司治理结构合理等[23] 投资者提示 - 用户在使用数据时应独立判断，数据仅反映发布日的判断，过去表现不代表未来回报[54]

公司业绩 - 思派健康科技2023年收入达到4712.1亿元人民币，同比增长14.4%[2] - 思派健康科技2023年毛利为414.7亿元人民币，同比增长22.9%[2] - 思派健康科技2023年經調整淨虧損为负150.1亿元人民币，同比减少42%[3] - 思派健康科技2023年现金及特定金融资产为1452.3亿元人民币，同比减少9.6%[3] 业务表现 - 特藥藥房业务收入为4188.1亿元人民币，同比增长14.4%[2] - 醫生研究協助业务收入为361.8亿元人民币，同比增长13.3%[2] - 健康保险服务业务收入为162.2亿元人民币，同比增长17.4%[2] 毛利率 - 特藥藥房业务毛利为196亿元人民币，同比增长6.9%[2] - 醫生研究協助业务毛利为114.6亿元人民币，同比增长73%[2] 业务拓展 - 公司在中国内地经营95家特药药房，专门提供治疗癌症及其他危重疾病的处方药[8] - 公司已完成644个SMO项目，另有756个项目正在进行中，服务307名生物技术及制药客户[9] 健康保险服务 - 公司的健康保险服务业务主要提供两类健康计划解决方案，分别是惠民保和企业健康保险[10] - 公司的健康管理能力融入健康保险产品中，提供优质的健康管理服务[11]

公司业务表现 - 思派健康科技有限公司2023年上半年收入同比增长29.2%至2,437,956千元[3] - 特藥藥房业务收入同比增长31.1%至2,158,757千元[3] - 醫生研究協助业务收入同比增长14.3%至170,506千元[3] - 健康保險服務业务收入同比增长18.0%至108,693千元[3] 毛利表现 - 思派健康科技有限公司2023年上半年毛利同比增长23.3%至218,090千元[3] - 特藥藥房业务毛利同比增长10.0%至97,585千元[3] - 醫生研究協助业务毛利同比增长79.1%至47,408千元[3] - 健康保險服務业务毛利同比增长18.4%至73,097千元[3] 财务状况 - 思派健康科技有限公司2023年上半年經調整淨虧損同比减少76.8%至33,189千元[3] - 思派健康科技有限公司2023年上半年現金及特定金融資產为1,492,344千元[3] - 公司的企业健康保在保个人会员超过570,000人，同比增长约122.5%[12] - 公司的毛利从截至2022年6月30日的约人民币176.94百万元增长约23.3%至截至2023年6月30日的约人民币218.09百万元[20] 资产负债情况 - 流动资产净值约为1,441.59百万元，资产负债比率为38.5%[33] - 公司在2023年6月30日止六个月内，现金及现金等价物达到43.4751亿人民币[51] - 公司在2023年6月30日止六个月内，流动资产净额为1.441591亿人民币[52] - 公司在2023年6月30日止六个月内，非流动负债总额为4.1169亿人民币[52] 股份及交易 - 公司股份在2022年12月23日以全球发售方式在香港联合交易所主板上市，所得款项净额约为1.204亿港元[46] - 公司已发行763,025,314股每股面值0.0001美元的普通股[78] - 公司首次公开发售发行股份为9,919,400股，每股价格为18.60港元[79] - 公司自两家特殊目的公司股东购回2,668,776股每股面值为0.0001美元的普通股[80]

公司业务表现 - 思派健康科技有限公司2023年上半年收入同比增长29.2%至2,437,956千元[3] - 特藥藥房业务收入同比增长31.1%至2,158,757千元[3] - 醫生研究協助业务收入同比增长14.3%至170,506千元[3] - 健康保險服務业务收入同比增长18.0%至108,693千元[3] - 公司在2023年6月30日止六个月内，企业健康保在保个人会员超过570,000人，同比增长约122.5%[12] - 企业健康保收入由截至2022年6月30日止六个月的约人民币12.61百万元增长约114.4%至截至2023年6月30日止六个月的约人民币27.05百万元[12] - 特药药房业务收入由截至2022年6月30日止六个月的约人民币1,646.39百万元增长了约31.1%至截至2023年6月30日止六个月的约人民币2,158.76百万元[15] - 健康保险服务业务收入由截至2022年6月30日止六个月的约人民币92.11百万元增长了约18.0%至截至2023年6月30日止六个月的约人民币108.69百万元[17] - 公司的毛利从截至2022年6月30日止六个月的约人民币176.94百万元增长约23.3%至截至2023年6月30日止六个月的约人民币218.09百万元[20] - 特药药房业务的毛利率由截至2022年6月30日止六个月的约5.4%下降至截至2023年6月30日止六个月的约4.5%[20] - 醫生研究協助業務的毛利率由截至2022年6月30日止六个月的约17.7%上升至截至2023年6月30日止六个月的约27.8%[20] 财务状况 - 思派健康科技有限公司2023年上半年毛利同比增长23.3%至218,090千元[3] - 思派健康科技有限公司2023年上半年研发开支同比减少32.9%至22,220千元[3] - 思派健康科技有限公司2023年上半年经调整净亏损同比减少76.8%至33,189千元[3] - 公司的销售及营销开支由截至2022年6月30日止六个月的约人民币160.61百万元降低约5.3%至截至2023年6月30日止六个月的约人民币152.05百万元[23] - 公司的行政开支由截至2022年6月30日止六个月的约人民币252.33百万元大幅降低约30.5%至截至2023年6月30日止六个月的约人民币175.38百万元[24] - 公司的研发开支由截至2022年6月30日止六个月的约人民币34.29百万元减少了约30.4%至截至2023年6月30日止六个月的约人民币23.86百万元[25] - 可转换可赎回优先股的公允值变动导致净损失从人民币85.1百万元减少至零[26] - 所得税开支从约人民币1.55百万元减少至0.6百万元[27] - 截至2023年6月30日止六个月，经调整净损失为人民币33,189千元，较去年同期的143,110千元减少[32] 资产状况及其他信息 - 流动资产净值约为人民币1,441.59百万元，资产负债比率约为38.5%[33] - 预计未来通过商业化产品销售收入产生现金流量淨额，现金及现金等价物合计为人民币434.75百万元[34] - 本集团于2023年6月20日无任何银行贷款或其他借款，亦无重大投资、收购或出售[35] - 主要资本开支与购买办公设备、软件及租赁物业装修有关，总计为人民币3,617千元[36] - 公司股份在2022年12月23日以全球发售方式在联交所主板上市，所得款项净额约为1.204亿港元[46] - 所得款项擬定用途包括业务拓展和技术研发，其中87%用于业务拓展，13%用于技术研发[47] - 公司在2023年6月30日止六个月内，公司收入达到2,437,956千元，毛利为218,090千元[49] - 公司在2023年6月30日止六个月内，期内虧損为87,307千元，母公司擁有人應佔虧損为92,321千元[49] - 公司在2023年6月30日止六个月内，換算本公司的匯兌差異为11,444千元[50] - 公司在2023年6月30日止六个月内，流动资产净额为1,441,591千元，总资产减流动负债为1,852,746千元[52]

公司业务概况 - 公司业务包括特藥藥房业务、醫生研究協助和健康保險服務[20] - 公司与280多家制药和生物科技客户合作，覆盖中国前十大上市制药公司[20] - 公司与55,000多名医生合作，覆盖全国29个省份的特藥藥房和药剂师服务[21] - 公司与60家保险公司合作，2022年销售了约12.5百万份惠民保和企业健康计划[21] 财务表现 - 公司2022年的总收入为41.19亿人民币，较2021年的34.74亿人民币增长18.7%[7] - 2022年公司的毛利为33.73亿人民币，较2021年的28.34亿人民币增长19%[7] - 公司2022年的净亏损为137.08亿人民币，较2021年的374.85亿人民币减少63.5%[7] 上市情况 - 公司于2022年12月23日成功在联交所主板上市[10] - 公司在2022年12月23日成功在联交所主板上市，全球发售的招股章程于2022年12月12日在联交所网站刊发[22] 业务收入情况 - 2022年特藥藥房業務收入为36.6亿元，同比增长16.7%[33] - 2022年醫生研究協助業務收入为3.19亿元，同比增长30.5%[33] - 2022年健康保險服務業務收入为1.38亿元，同比增长49.3%[33] 财务状况 - 公司2022年的毛利为337,352千元，毛利率为8.2%[50] - 2022年，公司的其他收入和收益约为60.2百万元，较2021年增长约17.8%[53] - 2022年，公司的销售和营销费用为332.9百万元，较2021年增长约14.2%[55] - 公司2022年的行政开支为575.0百万元，较2021年减少约14.2%[57] 高管信息 - 马先生在医疗行业拥有超过20年的销售、营销和管理经验[99] - 李先生于2002年1月至2008年6月担任先靈葆雅（中国）有限公司区域经理[102] - 张先生于2003年7月从北京大学获得会计学士学位，2009年6月从哈佛大学获得工商管理硕士学位[111] 公司治理 - 公司与员工签订标准雇佣协议和保密协议，高级管理层和核心人员签订竞争禁止协议[80] - 公司与员工保持良好的工作关系，未发生重大劳资纠纷[81] - 公司首次进行了ESG议题重要性评估工作，并将重要议题作为整体战略制定的一部分[169]