营收预测 - 公司2023年营收预计为524.29亿美元，同比增长15.74%[6] - 公司2024年营收预计为607.49亿美元，同比增长15.87%[6] - 公司2025年营收预计为679.59亿美元，同比增长11.86%[6] - 公司2026年营收预计为698.62亿美元，同比增长2.77%[6] 业绩总结 - 公司2022年净利润为75.6亿美元，同比增长4.8%[7] - 公司2022年营业收入为2020.1亿美元，同比增长6.8%[7] - 公司2022年净利润为88.8亿美元，同比增长5.5%[7] - 公司2022年总资产为892.6亿美元，同比增长4.4%[7] - 公司2022年股东权益为263.9亿美元，同比增长8.0%[7] 数据特点 - 报告中的数据显示，数字为780860237428086463058863030[1] - 报告中提到的数据单位为亿、百万和千[1] - 数据中的数字呈现多样化，包括数字0-9[1]

天力复合 证券代码 : 873576 西安天力金属复合材料股份有限公司 2024 年第一季度报告 ...

业绩总结 - 天力复合2023年营收达7.40亿元，同比增长15.86%[1] - 天力复合2023年归母净利润达8883万元，同比增长21.45%[1] - 天力复合2023年总市值为23.08亿元，同比增长22.98%[1] - 2025年预计营业收入将达到1053百万元，较2021年增长109.5%[6] - 2025年预计每股收益将达到0.95元，较2021年增长137.5%[6] - 2025年预计ROE将达到18.3%，较2021年增长22.2%[6] - 2025年预计EBITDA将达到150百万元，较2021年增长163.2%[6] - 2025年预计净利润将达到104百万元，较2021年增长136.4%[6] 产能和市场 - 天力复合2024年预计产能将达到3.5万吨，关联方采购和销售预计大幅增加[2] - 天力复合在多个领域实现了进口替代，钛钢材料市占率近25%[3] 风险和展望 - 天力复合面临的风险包括原材料价格波动、技术创新和市场发展空间[4] - 天力复合2023-2025年归母净利润预测分别为8861/9582/10389万元，对应EPS为0.81/0.88/0.95元[5] 其他 - 本报告提供的信息仅供开源证券的机构或个人客户参考使用[15] - 开源证券不保证报告中信息的准确性或完整性，仅供客户参考，并非出售或购买证券的邀请[16] - 客户需自行承担浏览附带网站链接的费用或风险，开源证券不对链接内容负责[17] - 开源证券可能参与或持有报告涉及的证券交易，存在与公司的业务关系，无需通知客户[18] - 本报告的版权归开源证券所有，未经授权不得复制或再分发[19] - 开源证券研究所地址分别位于上海、深圳、北京和西安，提供联系邮箱[20]

公司概况 - 天力复合主营金属复合材料业务，是国内领先的金属复合材料供应商之一 [1][2][3][4][5][10][11] - 公司产品主要应用于石油化工、新能源、核工业等行业 [2][3][4][5][17][18][19] - 公司拥有爆炸焊接等先进生产工艺,可生产大规格、多种材质的复合材料 [2][3][4][6] 业务发展 - 公司目前总产能约3.5万吨,未来产能将进一步提升 [8] - 公司在新能源、核电等领域保持良好发展势头,海外市场也在稳步推进 [13][17][19] - 公司推出的锆-钢双层材料具有生产效率高、成本优势等优势 [14] 财务表现 - 公司采取成本加成定价,原材料价格波动对毛利率影响较小 [15] - 公司收入确认主要通过验收、签收、质量异议期满等方式 [7] - 公司锆-钢类产品收入占比约10%-15% [12] 市场竞争 - 公司与美国DMC、日本旭化成等境外主要竞争对手在工艺流程、市场定位等方面存在差异 [10][11] - 公司在国内高端市场领域具有优势,在韩国、东南亚等海外市场也有所突破 [10][11] - 公司在电子级多晶硅还原炉领域的国产替代进展有待观察 [16] 未来展望 - 公司将继续关注并推动氢能市场的发展 [20] - 公司在核电领域具有价格、交货期等优势,是国内核电重要供应商 [17] - 公司对新能源电池领域保持乐观态度,相关产品具有转换能力 [19]

行业竞争壁垒及市场需求 - 公司所处行业在技术要求、客户认可、资质方面有一定的行业门槛和壁垒[2][3] - 技术方面,爆炸焊接技术要求较高,需要根据不同金属材料的性能差异进行调整[2][3] - 客户认可方面,公司产品主要应用于大型工业成套装备,客户对供应商的技术实力和质量控制要求较高[3] - 资质方面,公司需要拥有爆破作业许可资质,具备满足条件的爆炸场地[3] 业绩周期性 - 公司产品应用领域较广,多领域的开拓和应用可相互弥补部门行业及政策带来的不利影响,弱化行业周期特征[4] 产品定价及利润影响 - 公司主要采用成本加成法定价,原材料价格波动对公司利润影响较小[5] 与海外竞争对手差距 - 公司在爆炸复合技术方面已经达到国际先进水平,可以生产最大35㎡的钛-钢复合板[6] - 但在海外市场知名度及客户认可度方面仍有一定差距,公司将加大海外市场宣传和开拓力度[7] 新核电项目影响 - 核电项目从前期论证到投产需要约5年时间,对公司业绩影响将逐步释放[8] 产品应用领域 - 公司产品应用于舰艇减重、高强度链接、海洋工程等船用复合材料领域[9] - 公司产品应用于核电站凝汽器管板、过渡接头等核电领域[10] - 公司产品应用于锂电铜箔阴极辊设备、动力电池用硫酸钴、硫酸镍加压釜等新能源领域[11]

公司概况 - 公司采用爆炸焊接技术生产层状金属复合材料，该技术可有效解决异种金属焊接问题，同时能发挥稀有金属和黑色金属的特性，并大幅节约稀贵金属使用[3] - 公司主要产品在多个应用领域实现进口替代和国产化，如PTA、电力、环保、冶金、核电及新能源等[4] - 公司前三季度财务表现稳健，营运能力和现金流水平良好，收入同比增长明显[5][6] 技术优势 - 公司爆炸复合技术不断突破，生产的金属复合材料面积和种类不断增加[4] - 公司银-钢复合材料采用爆炸复合工艺，单张面幅达11㎡，提高了生产效率[7] - 公司牵头起草行业标准《银-钢复合板》[7] 市场拓展 - 公司将进一步加强人才储备和市场推广能力，完善新市场新产品开拓能力[7] - 公司将着力在航空航天、核工业、超低温工程、新能源等领域持续发力，打开新应用市场[7] - 公司欧美地区销售收入来自主要客户，如GE、西门子等全球知名企业，出口订单毛利率较高[8] - 公司产品应用于核电设备，如核电冷凝器用管板、核电安注箱球体等[9] 资本市场发展 - 公司今年在北交所上市，将积极借助资本市场的政策扶持实现进一步发展[9]

证券代码：873576 证券简称：天力复合 公告编号：2023-068 西安天力金属复合材料股份有限公司 关于接待机构投资者调研情况的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 西安天力金属复合材料股份有限公司（以下简称“公司”）于 2023年9月 14日至 9月25日接待了13家机构的调研，现将主要情况公告如下： 一、 调研情况 调研时间：2023 年9月14日至2023年 9月25日 调研地点：天力复合公司 调研形式：现场调研 调研机构：开源证券、中泰证券、晨鸣资管、兼济投资、天弘基金、海通证 券、大家资产、新华基金、盘京投资、华商基金、长盛基金、泓德基金、浦银安 盛 （上述排名不分先后） 上市公司接待人员：公司常务副总经理兼财务负责人孙昊、董事会秘书何波、 市场营销部部长王虎年、财务部部长蒙歆元。 ...