50城狭义库存降7%；广武南等去化有风险，部分面积及外围去化压力大。 ◎ 文 / 俞倩倩 当前因新房供应节制，楼市库存延续下行走势，2025年6月末50个重点城市狭义库存同比下降7%，不过值得关 注的是，重点城市诸如广州、武汉、南京去化周期仍超18个月，短期内还面临一定的去化压力。究竟当前三城 库存结构存在怎样特征，未来哪些房源或将面临去化难题？ 50城狭义库存延续下行、同比降7%，穗汉宁等多城去化周期仍超18个月 01 目前受供应制约，楼市仍处于去库存周期，2025年6月末50城狭义库存和去化周期高位同比持降：据CRIC监 测，2025年6月末50城新建商品住宅狭义库存仅为30927万平方米，同比下降7%；按12个月测算去化周期2025 年6月末达21.82个月，同比下降5%。 而聚焦重点一二线城市，我们发现，北京、广州、长春、海口、西宁、南宁、福州、重庆、武汉、郑州、兰 州、天津、济南、南京等多城去化周期仍超18个月，为了更好的分析高库存城市库存结构特征和未来去化可能 性，我们选取了广州、武汉、南京作为典型城市进行重点分析。 面积段：穗汉宁库存主力为100-120平,160平以上大面积段占比持增 02 从 ...

大面积高总价"越豪越好卖"，上海"独占鳌头"全面领涨；高端豪宅预期供求持稳，蓉汉等产品竞争白热 化。 ◎ 文 / 杨科伟、俞倩倩 研究视点 2025年上半年重点城市总价千万以上新房豪宅成交规模稳中有增，究竟当前各地豪宅市场有怎样的分化特征，背 后驱动原因几何，未来豪宅市场热度能否延续，我们将通过下文一一解析。 0 1 引子：2025年仍是千万豪宅"成交大年"，同比增幅显著好于新房平均 （本节有删减） （一）2 0城2 0 2 5年上半年千万豪宅成交同比增2 1%，二三线增幅超一线 2025年依旧是豪宅成交大年， 重点城市总价千万以上新房豪宅成交规模稳中有增。 20个核心城市 （北京、上 海、广州、深圳、杭州、宁波、成都、南京、青岛、苏州、厦门、佛山、珠海、无锡、天津、福州、西安、武 汉、合肥、郑州） 2025年上半年总价1000万元以上商品住宅合计成交2.1万套，环比微降7%，同比增长21%，而 百城新房成交上半年同比仅微增5%，可见豪宅领涨全国，成交韧性较强。 二三线城市千万豪宅成交增长相对明显。 具体来说，核心城市中，4个一线城市千万豪宅成交达1.6万套，同比增 长15%,16个二三线城市成交5871套， ...

导语 剔除央企后房企经营性现金流净额收缩 16.8%、民企与混合制承压，投资活动连续四年净流出且2024年达 443亿，融资性现金流净流出3434亿但规模收缩，同时房企持有现金持续减少，亟需提升竞争力转型发 展。 ◎ 文 /房玲、易天宇、 洪宇桁、陈家凤 研究视点 近年来，房地产行业进入深度调整期，在面临销售回款萎缩、融资渠道收窄、债务压力攀升等多重困境下，房企 的现金流管理面临前所未有的挑战。尤其是2023-2024年，房地产行业分化进一步加剧，央国企凭借信用优势维持 资金链相对稳定，而民营及混合所有制房企在流动性危机中持续承压。本文选取50家样本房企 ¹ （含11家央企、8 家国企、6家混合制及25家民企）的现金流量表数据，系统追踪2021-2024年经营性、投资性与筹资性现金流变 化。 0 1 剔除央企后经营性现金流净额收缩16.8% 民企与混合制承压 1、销售萎缩叠加回款拉长，民企、混合制现金流入断崖式下跌 56%， 三年复合增速低至-24%。 而相比之下， 央国企销售回款表现出较强韧性。 2024年央企销售商品、提供劳 务收到的现金总额为10743亿元，持续处于高位，三年复合增速仅-6.2%，而国企 ...

2025年7月14日-2025年7月20日，第29周土地供应规模环比大幅回升，成交规模延续低位，溢价率继续 上行至年内高位。本周重点城市监测供应建筑面积为527万平方米，环比上升65%；成交建筑面积251 万平方米，环比上升12%，仍在低位。本周深圳又成功出让了一宗高总价高溢价宅地，并刷新深圳楼 板价纪录。 供应：本周供应建筑面积527万平方米，环比上升65%。 本周重点城市供应含宅用地55幅，平均容积率1.99， 南通、太仓、成都本周供应宅地平均容积率均不高于1.6。 2025年第29周 Weekly 重点供应地块方面，深圳市7月16日宝安区挂牌一宗宅地，出让底价64.09亿元，总建筑面积14.5万平方米，起 拍楼板价4.42万元/平方米。该地块曾于4月30日出让，起始价86.27亿元，后官宣中止出让。本次出让进行了规 划调整，大幅降低商业用地配比，将容积率从原来的5.7降低至3.4，商业部分18350平方米限整体转让。该地块 是宝中片区近年来最临近海岸线的集中连片净地，周边文体、商业、教育、医疗、交通等配套较为成熟，临近 高端住宅售价可达11万元/平方米以上。 成交：成交建筑面积251万平方米，环比上升1 ...

以下文章来源于克而瑞产品测评 ，作者产品力研究中心 克而瑞产品测评 . 聚焦房地产产品、交付研究及产品力、交付力测评 1本月看点 HIGHLIGHTS 房企产品动态 客户趋势 住宅结构特征 产品亮点分析 优秀项目分析 杭州招商蛇口·杭序府：位于上城区高端住宅聚集区，招商蛇口TOP序系2025新作；钱江 新城二期,板块以"总部经济+纯粹改善生活区"为主；外立面以不对称无锐角设计及曲线 造型呼应钱塘江潮；南偏东1 5度错位排布，视野与资源最大化；杭州主城首例上抬地库 2 025华润置地好房子样板落地暨北京臻澐产品发布。 华发"荟生活"全新升级"华友荟"理想社群。 情绪消费帮助缓解焦虑填补精神空虚，消费疗愈潮兴起。 住宅产品需更注重心理疗愈、价值认同和智能化生活体验的方向。 1 - 6月，全国市场成交结构更趋改善，120㎡以上各个面积段产品成交占比均同比持增， 其 中 ， 140 - 1 60 ㎡ 产 品 同 比 增 幅 最 高 ， 为 1. 3 个 百 分 点 。 从 总 价 段 来 看 ， 环 渤 海 、 长 三 角、珠三角区域趋向高总价段，中西部区域趋向低总价段。 1 - 6月，上海成交面积结构趋于集中，10 ...

6月份，二手房市场显现更多回稳信号：核心城市涨价小区占比回升至48%，各类小区涨价小区占比均有所增 加，刚需类成为本月涨价主力；挂牌价持续回落，议价空间再创新低，供求双方预期进一步趋同。年中市场交 易虽出现一定波动，但从二手房价指标走势来看，仍延续了近半年以来的指标韧性，并且从高频交易小区数 量、溢价空间等指标来看，二手房市场仍在稳市场进程中持续发挥重要作用： 01 涨价小区数量如期回升 价格指标如期反弹回升，平均议价空间连续3个月创新低 ◎ 文 / 马千里 高频交易小区数量稍有回落 为探析二手房成交价格的动向，研究中心以北京、上海等11个典型城市的二手房小区为样本，为避免单套异常 成交影响较大，每个月样本小区的选取标准，均为近2个月交易量不小于5套。 从统计结果来看， 6月有48.3%的小区成交价格环比上涨，较上月增加了3.4个百分点，高频交易小区数量回落 至4412个，但仍处于2025年以来均线水平以上。 2025年以来，涨价小区占比已经"一月涨一月跌"连续波动了 半年，行业筑底期信号已十分明确。据月中国新办发布会透露数据，2025年全国商品房交易量较2024年有所改 善，尤其是二手房上半年交易量仍保持同 ...

京沪深高端市场热度或将稳中有降 ◎ 文 / 俞倩倩 2025年6月二手房市场热度持稳，据CRIC监测数据，2025年6月30个重点城市二手房成交环比持平上月，同比微降 3%，增长动能放缓。究竟当前二手房业主挂牌积极性如何？热点城市中新增挂牌房源有存在哪些结构性分化特征 呢？ 01 6月京深杭二手挂牌量环比止跌微增 仅上海同环比齐跌18%和5% 为了更好的分析二手房业主心态变化，我们主力聚焦了北京、上海、深圳、杭州等核心一二线城市，从CRIC监测 的四城新增挂牌套数来看，6月四城挂牌量止跌回稳，京深杭环比持增，仅上海一城同环比齐跌，房东挂牌积极性 不高。 而从挂牌结构来看，四城还是呈现出显著的差异化行情： 02 北京：总价超600万、面积超100平房源业主挂牌占比稳中有增 北京2025年6月新增挂牌总量基本与上月持平，从结构来看仍以100-500万元总价段为主力，占比超6成，不过低总 价占比较上月有下降趋势，其中100-300万元成交占比环比下降1.02pcts，跌幅居各总价段之首。相较而言，高总 价段即改善和豪宅业主挂牌积极性稳中有增，600万元以上各总价段挂牌套数占比均呈现稳中有增态势，600-800 万元 ...

点击标题阅读全文 观点 VIEW 克而瑞研究中心 "每周研究精读" ， 聚焦宏观、行业、房企、土拍、产品、客需、榜单等多个研究成果，与各界探讨行业运 行逻辑、变数及未来趋势。 快评｜中央城市工作会议有关房地产的五点解读 通过供需两端协同发力，短期内助力市场止跌回稳，中长期引导向"高品质、低风险、可持续"房地产业发展新模式转型。 行业数据｜上半年行业数据点评：房地产波动中筑底转型 成交规模波动中改善，价格降幅整体收窄，去库存取得积极成效 评司论企｜融资优化、业绩稳定：华发股份走出确定性增长路径 华发股份在"好房子"领域的实践已形成系统化体系，叠加充足的资金保障，将为企业抓住此轮市场机会提供有力的支撑。 研报 代建半年报 | 政府代建制政策持续落地，企业推进战略合作绑定委托方 根据CRIC监测的重点30城数据显示，2025年上半年城投及平台公司参与拿地的建面超过2200万平方米，较2024年上半年微增4%，占比为 45%，较2024年上半年、2024年全年分别下降5个pcts和19个pcts。 土地 | 供求规模周期性下降，溢价率升至年内均线（7.7-7.13） 第28周土地供求规模迎来了下半年初的周期性回落，成 ...

7月新房成交迎来季节性回落；各城市间预期延续分化行情。 ◎ 文 / 俞倩倩 2025年以来整体楼市延续止跌企稳走势，3-4月传统"小阳春"后，5-6月市场热度延续，目前7月已度过半月 有余，究竟市场回暖持续性几何？各城市复苏有何差异化特征，基于当前市场逻辑，下半年楼市成交是否 还有放量空间，哪些城市又存在结构性机会呢？ 我们选择了部分典型城市，大体分为以下三类： 第一类为前期热度较高的核心一二线城市，以北京、上海、深圳、杭州、成都为典型代表，各城市项目去 化率受新盘供给质量影响较大， 7 月市场热度高位回落； 第二类广州、武汉、天津等弱复苏类城市，目前来访、认购增长动能显著放缓、同步转跌，因而整体客户 转化率呈现出低位持稳； 第三类还有还有部分城市诸如西安、南京、郑州等，来访持平上月而认购加速回调，客户转化率高位回 落、一降再降，购房观望情绪依旧浓厚，短期来看增长后劲略显不足。 京沪深杭7月开盘去化率环比大幅回落 京杭热度好于去年同期 02 热点城市京沪深杭7月上半月推盘积极性稳步回落，单城市推盘个数均不超过10个，其中北京、深圳仅有2 盘入市。而6月年中放量之后，整体推盘质量略有回落，加之需求释放后迎来阶段 ...

Company Insights - CIFI Construction Management has established a presence in over 80 cities [1] - Greentown Management expanded its new entrusted construction projects with a management fee of 5 billion RMB in the first half of the year [1] - Ningxia Zhongfang Construction Management has entered Xining for the first time, signing a high-end residential project on Hailake Road [1] Project Highlights - Happiness Anji has delivered the Shenyang Sujiatun relief project with a total area of 720,000 square meters, where state-owned/government projects account for 51% and re-entrusted projects account for 25% [1] - The company reported a nearly 60% increase in cash collection, a 160% surge in sales, and a simultaneous improvement in profit margins [1] - A project in Suzhou's Wuzhong District aims to transform an old commercial building into a low-density mountain residence, covering an area of approximately 54,000 square meters [2] - A project in Dalian's Jinpu New District will develop high-quality residential products in a prime location, with a total construction area of about 85,000 square meters [2] Financial Performance - Greentown Management's newly expanded entrusted construction projects have a total contracted building area of 19.89 million square meters, representing a year-on-year growth of approximately 13.9% [3] - The estimated management fee for these new projects is 5 billion RMB [3] - The total contracted sales area for the non-self-invested properties managed under the "He Sheng" brand is approximately 41,231 square meters, with a contracted sales amount of about 3.736 billion RMB [3] Typical Projects - A project in Taizhou's Luqiao District has a total volume of 184,195 cubic meters, with a winning bid amount of 806 million RMB [6] - A housing project in Qingtian County has a total volume of 295,126 cubic meters, with a winning bid amount of 984 million RMB [6]