会议主要讨论的核心内容 1.6T需求分析 - 1.6T需求的提升主要来自于训练需求,包括B200销售情况 [1][2][3] - 根据对主要供应商的调研,1.6T需求有望超过600万只,可能达到700万只左右 [2][3] 800G需求分析 - 800G需求的提升主要来自于推理侧的需求 [4] - 海外云商正在加码推理侧的需求,导致800G需求可能超出之前预期,增加200多万只 [4] 行业发展趋势 - 公司对明年需求普遍持乐观态度,产能建设进度符合预期,且规模超出预期 [8][9] - 泰国生产基地的劳动效率与国内基本持平,有利于公司抗风险能力 [9][10] - 整体来看,光模块行业基本面向好,公司估值处于较低水平 [11][12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 对于AI应用在2B端的发展情况,公司有何观察和感受? [5][6] 回答内容 公司感受到AI在2B端的应用已经发展较长时间,多个垂直行业都在拥抱AI,使用了全球最先进的模型,对推理需求有很大带动作用 [5][6][7] 问题2 提问内容 对于明年光模块需求的判断,公司有何依据和预测? [1][2][3][4] 回答内容 公司通过对主要供应商的调研和行业动态分析,认为明年1.6T和800G需求都将超出之前预期,对应的光模块需求也将大幅增长 [1][2][3][4] 问题3 提问内容 公司对于光模块行业的整体判断和投资建议是什么? [11][12] 回答内容 公司认为光模块行业基本面向好,公司估值处于较低水平,继续推荐行业龙头公司 [11][12]