全球AI终端新趋势 - AI热潮正在席卷全球,从英伟达到苹果,整个AI产业链热闹非凡,股价屡创新高,背后驱动力是AI技术 [5][6] - 全球AI算力是过去一年最确定的增长方向,但近来终端AI成为新焦点,苹果的AI战略发布标志着终端AI新时代的开启 [6][8] - AI研究框架从2011-2015年的移动互联网时代,转向以软件为基础的新基础设施时代,AI大模型和算力结合成为基础设施的关键部分 [7][8] - 终端产业链再次成为焦点,需从算力依赖转向终端应用,形成产业正循环 [9][10] AI算力与终端趋势 - 国内AI算力需求是最确定的主线,政策和宏观形势推动国内AI算力发展,浪潮信息和寒武纪业绩预期非常大 [13][14][15] - 寒武纪的产业生态、训练和推理能力大规模应用,是当前最先上用的 [15] - 中国创达是高通的深度合作伙伴,将是AIPC终端主流芯片的供应商 [16] 软通动力的AI潜力 - 软通动力收购同方计算机,旗下机械革命是国内游戏本领域的领先品牌 [18] - 软通动力在AIPC领域具有与巨头相匹敌的潜力,软件能力和PC品牌渠道使其在游戏和娱乐应用领域具有巨大潜力 [19][21] - 软通动力被低估,AIPC领域将受益于本地大模型能力,有望成为杀手级应用标的 [21] 光模块与特斯拉产业链 - 光模块公司如汇聚生态受益于算力需求上涨 [23][24] - 特斯拉产业链公司如远通信和广和通因车载市场和FSD测试加速而受益 [28][29] AI终端与云端投资机遇 - 苹果手机和PC的AI升级将带来投资机会,推荐联想和同鼎 [32][33][34][35] - 云端服务器市场新玩家进入,英伟达等老玩家利润可能受到影响 [38][39] AI赋能传媒产业 - 苹果手机和VisionPro的AI深度集成为生态应用研发提供思路 [41] - 快手等公司在大模型应用于短视频内容创作方面取得进展 [42][43] - 情感陪伴类AI应用如MiniMax在海外表现不错,昆仑万维等公司布局值得关注 [44][45][46] - 微视视频模型推进将带动影视化IP内容进度,华策影视等公司值得关注 [47]