会议主要讨论的核心内容 - 一脉通是国内领先的医师平台,目前覆盖职业医师400多万人,占全国整体职业医师总数87% [1][2][3][4] - 公司除了向医生群体收取软件增值费用,还向医药公司提供精准营销、企业解决方案和智能患者管理解决方案等业务 [1][6][7] - 公司的收入和利润保持高速增长,18年至23年营收复合增长率达37.6%,23年调整后净利润同比增长19% [2][9] - 公司业务模式参考日本医疗信息化龙头M3,通过为医药公司提供数字营销解决方案获得收益,该模式已在多个国家得到成功复制 [5][6] - 公司的精准营销及企业解决方案业务增长迅速,23年营收达3.7亿元,占总营收90.5% [7][9] - 公司还在探索智能患者管理解决方案,已累计服务患者37.7万人,参与医生10.5万人 [8] - 公司财务状况良好,现金及现金等价物达4亿元,占总市值比重大 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 分析师提问 公司在医药数字营销领域的优势和发展前景如何?[10][11][12] 公司回应 - 医药行业正面临价格下降、合规要求提升等压力,迫使药企寻求更高效、合规的营销方式,数字营销能够满足这一需求 [10][11] - 我国医药代表数量远高于发达国家,未来随着数字营销普及,医药代表数量有望大幅下降,为公司带来发展机遇 [12] - 公司凭借庞大的医生用户群体和成熟的商业模式,有望在医药数字营销赛道脱颖而出 [15][16] 问题2 分析师提问 公司在医师平台细分赛道的竞争优势如何?[15][16] 公司回应 - 公司覆盖的职业医师用户数达400多万,处于行业第一梯队,市场份额20.3%位居行业第一 [15] - 公司在营收增速、盈利能力等方面表现优异,有望在该赛道成功跑出 [16] - 目前医药企业与公司合作规模相对有限,未来有望进一步拓展合作范围,带动公司业绩增长 [16] 问题3 分析师提问 公司未来3年的财务预测情况如何?[17][18] 公司回应 - 预计公司24-26年营收增速将保持在30%以上,调整后净利润同比增速将达20.5%、26.9%、27.6% [17][18] - 精准营销及企业解决方案业务有望保持30%以上增速,医学知识解决方案业务增速约10%,智能患者管理业务增速50%-35% [17] - 综合来看,公司未来3年业绩有望保持高速增长,公司首次覆盖给予买入评级 [18]