分组1 - 公司采用'2+X'战略,业务涵盖能源及照明两大基本板块及孕化业务,其中新能源变压器表现突出 [2][3] - 公司在变压器出海领域展现出强劲的竞争优势和成长潜力,凭借深厚的技术储备、强大的海外网络及服务能力、高效的销售渠道拓展和完善的全球产能布局 [3] - 公司加快产能建设,特别关注北美市场,预计墨西哥新产能将在明年下半年开始贡献产值,同时在美国建立工厂以满足市场需求并降低贸易壁垒风险,并在泰国和马来西亚已有一定规模的产能以支持欧美市场 [4] - 公司战略重点在于增强BRT领域的增长,并通过扩展直销渠道、深化与大客户的合作来强化市场地位,同时不断提升产品线,特别是VRT产品及配件,致力于提供高品质的磁性元件和电感 [4] 分组2 - 电力设备行业预计盈利能力将持续增长,特别是优秀企业的表现将更佳 [5] - 人形机器人产业正快速发展,政策支持及技术创新为其提供了强大动力,领军企业通过投入、合作等方式积极参与其中,推动产业向前发展 [5] - 特斯拉即将召开的股东大会及新产品的发布预示着电动汽车产业的重大进展,国内工程机械行业因上海发布的更新补贴政策将迎来设备升级换代的高潮 [6][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 发言人 问 这家公司在BRT业务领域有何独特的竞争优势? [11] 发言人 答 公司在BRT业务领域的竞争优势主要体现在:1)产品技术储备深厚,早在2020年便完成并通过了北美市场35千伏升压变的所有业务认证;2)拥有强大的海外销售和服务网络,积累了丰富的客户资源;3)完善的售后服务网络布局确保能够快速响应客户需求;4)强大的直销渠道能力和全球化的产能布局为未来发展提供有力保障 [11] 问题2 发言人 问 全球电力市场尤其是变压器领域的景气状况如何? [12] 发言人 答 全球电力设备市场整体处于高景气度,变压器市场更是首当其冲。由于欧美电网升级改造需求、新能源渗透率提升以及全球制造业回流等因素,对变压器产生了强劲的需求拉动。同时,过去几年大型供应商的增长有限,中小企业产能不足,导致供应跟不上市场需求 [12][13] 问题3 发言人 问 公司在下游客户需求变化和竞争格局中如何看待自身发展前景?对公司未来盈利及股价表现有何展望? [15] 发言人 答 公司两大重要客户阳光电源和华为均为行业头部企业,公司在积极抢占市场份额的同时,也在拓展其他潜在客户。随着逆变器市场终端去库存压力减轻以及市场需求回升,公司有望在未来的市场竞争中获得更大的优势,提高市占率,并在盈利方面实现两位数的增长。预计公司今年净利润将达到约3.6亿元,同比增长76%,明年将进一步增长至约4.45亿元,增速为23%。公司股价对应的估值约为24倍,基于对公司业绩持续超预期可能性以及行业龙头地位的判断,认为该股仍有进一步上涨空间 [15][16]