会议主要讨论的核心内容 铝合金和镁合金的成本对比 - 目前铝合金和镁合金的价格比已经下降到1左右,镁合金的生产制造成本已经与铝合金相当 [1] - 镁合金相比铝合金具有25%-35%的减重优势,是重要的汽车轻量化材料之一 [2] 公司业务情况 - 公司主要从事镁合金、铝合金精密压铸件及配套模具的生产,已有20余年行业经验 [4] - 公司产品广泛应用于汽车、电子等领域,主要客户包括特斯拉、奥迪、福特等知名品牌 [4] - 公司近年来营收快速增长,23年同比增长30%,主要得益于节能减排政策和汽车轻量化趋势 [5] 行业发展趋势 - 汽车轻量化是重要趋势,镁合金可替代铝合金实现25%-35%的减重 [7] - 国内镁合金单车用量较低,仅3-5kg,与北美15kg存在较大差距,未来有较大提升空间 [7] - 镁合金在汽车发动机、传动系统等领域可广泛替代铝合金 [8] - 政策支持镁合金在汽车轻量化中的应用,未来市场需求有望快速增长 [8] 公司投资亮点 - 持续优化客户结构,前五大客户占比由76%下降至63% [9][10] - 产品向大中型零部件延伸,单车价值持续提升,大中型产品收入占比达60% [11][12] - 持续加大研发投入,研发费用率达5.6%,在产能布局和工艺技术上持续加强 [12] - 预计24-26年汽车类业务收入增速40%左右,毛利率有望小幅提升 [13][14] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 公司在新能源汽车领域的布局情况如何 [10] 回答 公司已成功开发新能源汽车动力总成模块、显示器背板等大中型镁合金零部件,并实现量产应用 [10][11][12] 公司还与小鹏慧天合作,在飞行汽车领域积极布局,镁合金作为轻量化材料有较大应用空间 [11] 问题2 提问 公司在产品结构和客户结构方面有哪些优化 [9][10] 回答 1) 公司持续优化客户结构,前五大客户占比由76%下降至63%,降低了对单一客户的依赖 [9] 2) 公司产品向大中型零部件延伸,单车价值持续提升,大中型产品收入占比达60% [11][12] 3) 公司积极开拓新客户,包括小米、凯迪拉克等新能源车企,客户覆盖进一步拓宽 [10] 问题3 提问 公司在研发和产能布局方面有哪些举措 [12] 回答 1) 公司保持高强度研发投入,23年研发费用率达5.6%,高于行业平均水平 [12] 2) 公司与国内主机厂合作开发了双工位镁合金半固态注射成型机,提升生产工艺 [12] 3) 公司在宁波、泰国等地持续扩充产能,进一步完善产能布局 [12]