会议主要讨论的核心内容 公司业务情况 - 公司收入分为公有云和行业云两大部分,公有云占比约67%,行业云占比约33% [1][2][3] - 公有云业务中包括AI业务,AI业务收入占公有云收入约14%,同比增长90%以上 [5][6] - 公司AI业务客户主要包括生态内的小米和金山,以及独立的大模型公司 [6][7] - 公司AI业务毛利率约20%,高于公有云整体毛利率 [7][8] - 公司行业云业务毛利率约20%-25%,是公司整体业务中毛利率较高的部分 [2][3] 公司发展战略 - 公司定位为小米金山生态的战略服务伙伴,与集团公司关系日益紧密 [3][4] - 公司将持续投入AI业务,未来会有更多算力资源投入支持AI业务发展 [29][30][31] - 公司整体收入和利润水平有望持续提升,EBITDA利润率有望达到45%左右 [35][36][37] 行业发展趋势 - 国内算力供给受限,公司正在采取多种措施应对,包括利用现有资源、与英伟达合作等 [10][11][12][13] - 国产算力在训练场景下表现可能不及英伟达,但在推理场景下有一定优势 [37][38] - 行业内大模型公司正在降价抢占C端应用场景,对公司定价策略影响有限 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 询问公司AI业务中不同客户的占比情况 [5] Jiazhen Zhao 回答 公司AI业务中,生态内小米和金山占比约50%,其余为独立大模型公司和互联网公司 [6] 问题2 Yang Bai 提问 询问公司AI业务中小米和金山办公的收入占比情况 [7] Jiazhen Zhao 回答 小米占公司整体收入约14-15%,金山集团(包括办公)占比约5-6%,合计约20%左右 [7] 问题3 Joyce Ju 提问 询问公司未来算力供给情况及应对措施 [10][11] Lei Chen 回答 公司正在采取多种措施应对算力供给限制,包括利用现有资源、与英伟达合作等 [10][11][12][13]