1）国网事件？ 2）二季度业绩如何影响？ 3）7月解禁？ 我们怎么看？ 1）对当期基本面影响有限，目前没有直接供货国南网，只有省网供货，在去年收入占比0.5%。 1）国网事件？ 2）二季度业绩如何影响？ 3）7月解禁？ 我们怎么看？ 1）对当期基本面影响有限，目前没有直接供货国南网，只有省网供货，在去年收入占比0.5%。 未来国网业务也会通过设立新的子公司去实现。 2）二季度业绩如何？ 铜材如果完全不顺价，影响7-8个点毛利率，实际我们初步预判影响约2个点（这个问题变压器闭门 会探讨过，有的在二季度、有的在三季度体现，但影响都好于预测）。 另一点较好的是，高牌号取向硅钢采取向下跟跌向上涨价封顶（因采购量大、预付款高），未来若高牌 号取向硅钢涨价利好。 据此，整体二季度预计归母净利同环比增长（去年二季度基数不低）。 3）解禁：深创投要减需公告、高管不可减、其他小非自由选择。 从业绩和估值角度，维持今年6-6.5亿利润判断，当下对应16-18X，是变压器板块最便宜标 的，这两天因上述问题跌是较好的时间点。 # 对板块，维持之前判断： 市场对欧洲需求低估，意大利电网ENEL和英国电网NGG等企业发展战略的主线：✔️ ...