会议主要讨论的核心内容 行业整体情况 - 行业整体营收和利润增速都在30%以上,进入业绩爆发期 [9][10] - 利润增速最快的公司包括华创、中微等龙头企业 [10] - 行业整体毛利率在40%以上,盈利能力很强 [11][12] - 行业整体研发费用占比15%,是一个高度依赖研发的行业 [12] - 行业现金流特点是从订单到收入周期较长,需要合理预期 [13][14] 大基金三期投资方向 - 大基金三期出资方有变化,包括深圳和天津国资 [5] - 大基金三期可能不会大规模直接投资设备公司,更可能投资晶圆厂 [6][7] - 大基金三期投资方向可能集中在技术含量高、壁垒好的设备,如薄膜和刻蚀设备 [7][16][17] 重点设备公司分析 - 华创和中微是最受益的薄膜和刻蚀设备龙头 [7][18][19] - 国产化率较低的涂胶显影、良测等设备未来有望快速国产化 [20][21][22][23] - 核心零部件如真空泵、电源等也是未来的投资机会 [7][8] - 封测设备如测试机有望迎来周期性机会,华峰测控是推荐标的 [27][28][29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 先进制程扩产情况如何 [16] 回答内容 先进制程扩产是确定性的,大方向上一定会继续扩产,但具体数字难以量化 [16] 问题2 提问内容 薄膜和刻蚀设备未来的重要性 [17][18] 回答内容 由于缺乏先进光刻机,未来先进制程需要大量使用薄膜和刻蚀设备,这两类设备的重要性会大幅提升 [17][18][19] 问题3 提问内容 国产化率较低的设备未来发展如何 [20][21][22][23] 回答内容 涂胶显影、良测等设备国产化进程有望加快,是未来的投资机会,但需要关注每个细分环节的具体进展 [20][21][22][23]