会议主要讨论的核心内容 行业整体情况 - 轮胎行业从2020年开始经历了持续的业绩改善,但成本上升等问题仍存在 [1] - 近期原材料价格和海运费用有所上涨,市场担心业绩能否持续 [1][2][3] - 行业整体需求保持较好,国内外市场需求均呈现增长态势 [4][5][9][10] - 中国轮胎企业在全球市场份额持续提升,高性价比产品受到欢迎 [5][14][15] 企业经营情况 - 主要企业二季度业绩有望同比大幅增长,但短期受原材料和运费影响有限 [25][26] - 企业加快海外产能布局,新建工厂投产进度良好 [24][28][29][30] - 部分企业国内产能利用率有待进一步提升 [30][31][32] - 整体估值水平较为合理,后续业绩兑现可能带来股价修复 [33][38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 请详细分析二季度海运费用上涨对企业业绩的具体影响 [34] 回答内容 - 目前大部分企业采用FOB模式,无需承担运费,影响有限 [35][36] - 少部分企业需自行承担运费,预计影响毛利率2-3个百分点,净利率1-1.5个百分点 [36][37] - 随着产品结构优化和海外产能提升,二季度影响可能会有所消化 [37] 问题2 提问内容 对于未来轮胎行业的发展趋势,您如何看待? [38] 回答内容 - 中国轮胎产品的性价比优势有望持续提升市场份额 [38][39] - 短期可能受海运等因素影响,但长期发展逻辑未变 [39][40] - 建议关注业绩持续超预期的头部企业投资机会 [40] 问题3 提问内容 各家企业在海外布局方面有何不同特点? [24][28][29][30] 回答内容 - 头部企业加快海外产能扩张,新建工厂投产进度良好 - 部分企业正在向欧美等发达市场拓展,布局更加全球化 - 国内产能利用率仍有待进一步提升,是未来增长点之一