会议主要讨论的核心内容 公司基本情况 - 公司主要从事高端制造业,主要业务包括汽车、工程机械、农机、船舶、核电等动力发动机曲轴和汽车离合器、行人轮、电驱齿轮的研发生产和销售 [1] - 公司于1982年在玉林成立,1995年搬至桂林,2005年成立桂林曲角公司,2014年在上交所上市 [1][2] - 公司目前有11家生产企业,主要分布在桂林、襄阳、泰昌、长沙等地 [1] 业务结构和客户情况 - 公司产品结构由商用车、乘用车、农机/工程机械三大板块组成,其中乘用车占比已超过商用车 [2][3] - 主要客户包括宝马、沃尔沃、比亚迪、理想、东风等整车厂和康明斯、日野、玉柴等发动机企业 [3] 财务情况 - 公司2015年至2021年营业收入和净利润保持稳步增长,2022年受商用车行业下滑影响有所下降,但2023年一季度已有所恢复 [4][5] - 公司自上市以来累计分红超过10亿元,平均分红比例超过90% [5] 主要业务进展 - 曲轴业务:与康明斯、宝马等客户实现批量供货,自动离合器产品开发取得进展 [5][6] - 齿轮业务:与汉德等客户深化合作,新客户如齐睿也开始量产 [6] - 新能源业务:比亚迪、奇瑞等客户的混动车型需求快速增长,公司产能正在快速扩张 [7][11] - 电驱齿轮业务:今年产能将从5千套爬升至3万套左右 [33][34] 公司优势 - 工艺技术和智能制造优势:公司持续投入,提升了生产效率和产品质量 [9][10] - 产品结构优势:乘用车占比提升,降低了商用车业务的风险 [9] - 国际化优势:进入宝马等国际顶尖客户供应链,管理水平和技术实力得到认可 [9] - 客户结构优势:主要客户由中低端转向中高端 [10] - 研发创新优势:公司重视技术开发,拥有国家级研发中心 [10] - 合资公司平台优势:与德国爱尔芬合资,开拓高端曲轴市场 [11] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问内容 公司一季度收入增长较低的原因 [32] 回答内容 一季度公司进行了生产线搬迁和改造,导致生产量下降,固定成本无法完全消化,拖累了利润率水平 [32] 问题2 提问内容 公司商用车业务未来的发展规划 [31][32] 回答内容 - 商用车业务受行业整体下滑影响,公司将把重心转移到乘用车和新能源业务上 [31][32] - 商用车业务未来不会有大幅增长,但也不会出现大幅下滑 [32] 问题3 提问内容 电驱齿轮业务今年的产能和订单情况 [33][34] 回答内容 - 电驱齿轮业务今年产能将从5千套爬升至3万套左右 [33] - 主要客户包括比亚迪、联合电子、吉利等,订单正在逐步释放 [34]