会议主要讨论的核心内容 中卡销量情况 - 5月中卡销量约7.6万台,同比下滑2%,环比下滑8%,符合行业正常淡季表现 [1] - 1-5月累计中卡销量43万辆,同比增长7% [1] - 终端需求持续提升,5月终端销量5.5万台,同比增长10%,好于批发端 [1] 中卡行业发展态势 - 行业库存消化压力趋缓,价格竞争压力有所减轻 [2] - 天然气重卡和新能源重卡需求表现强劲,渗透率分别维持在40%和超过4倍同比增长 [2] - 出口需求再度回升,5月出口预计同比增长4-5%,主要受益于俄罗斯市场 [2][3] - 头部车企排产情况良好,渠道库存显著低于行业 [3] - 出口市场分布更为均衡,除俄罗斯外非洲、东南亚、中亚、南美等地需求持续增长 [3] 公司经营情况 - 内需市场转型仍在进行,折扣略有提升但仅局部区域,头部车企通过供应链传导保持营利稳定 [4] - 天然气和新能源重卡受益于政策支持和成本下降,在专用场景加速渗透 [4] - 海外市场拓展持续推进,未来有望进一步提升市场份额,特别是欧洲、美洲和印度 [5][6] - 行业龙头经营韧性强劲,规模优势有望带动业绩弹性释放,价格竞争压力有限 [6] - 行业进入成熟期,资本开支较少,现金充沛,分红能力较强 [6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 俄罗斯市场短期需求波动对出口的影响如何 [3] Jiazhen Zhao 回答 俄罗斯短期需求波动可能会对出口持续性产生一定干扰,但其他非核心地区如非洲、东南亚等需求持续增长,可以部分抵消影响 [3] 问题2 Yang Bai 提问 公司在海外市场的拓展进展如何,未来发展空间如何 [5][6] Jiazhen Zhao 回答 公司正在持续推进海外市场本地化产能建设和渠道拓展,未来在欧洲、美洲和印度等重点市场仍有较大发展空间,有望进一步提升海外市场份额 [5][6] 问题3 Joyce Ju 提问 公司在新能源和天然气重卡领域的布局和表现如何 [4] Lei Chen 回答 公司新能源和天然气重卡需求表现强劲,受益于政策支持和成本下降,在专用场景加速渗透,未来有望带动公司业绩增长 [4]