会议主要讨论的核心内容 - 五月市场整体呈现先扬后抑的走势,大盘价值风格优于成长风格[1][2] - 从微观层面看,企业整体的赚钱效应较指数弱,成交量有所缩减,外资出现流出[3][4] - 公司构建了一个行业轮动指数,显示五月有较明显的轮动上升过程[4] - 对于六月市场展望,认为地产政策传导需要时间,大盘ROE修复弹性有限,但JRP策略可能在季度到半年维度占优[5][6][7][8][9][10] 行业配置思路 - 短期关注地产和TMT行业的双低品种,以及现金流改善的机械、电子等行业[11][12][13][14] - 中期关注预期增速较高且OE稳定的电子、军工等行业[13][14] - 长期关注一些红利类资产,如环保、节能等行业[14][15] 主题投资方向 - 关注低空经济、人形机器人、节能降碳等主题[15]