会议主要讨论的核心内容 - 比亚迪发布了最新一代的DMI 5.0混动技术,其参数表现出色,包括全球最高的发动机热效率46.06%、全球最低的2.9升百公里油耗,以及超过2300公里的续航里程[1][2][3] - 这种续航里程的表现给消费者带来了巨大冲击,与当时的电池续航里程提升类似,有望大幅降低燃料成本[2][3] - 搭载DMI 5.0技术的两款新车型L和海豹06定价从9.98万到13.98万,同时提供最高1.5万元的置换补贴,性价比非常高,有望对合资燃油车型形成冲击[3][4] - 公司预计2023年销量有望达到400万辆,同比增长30%以上,高于此前20%的预期,主要得益于新车型的超预期表现[4][5] - 公司2022年市占率在行业和新能源领域均有大幅提升,主要得益于全面布局不同价格带的产品,在5-15万价格区域占据绝对优势[5][6][7] - 公司2023年一季度毛利率同比环比均有提升,主要得益于产品结构优化、出口占比提高以及高端车型销量增加[9][10] - 公司持续加大研发投入,2022年研发费用同比增长97%,但几乎全部费用化,体现出公司对利润有很强的信心[13][14] - 公司还在积极推进智能化升级,未来有望在20多万车型上搭载L2+级别的智能驾驶系统[15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 投资者提问 公司是否只能靠降价来拉动销量,会不会影响毛利率[8] 分析师回答 公司不仅通过降价拉动销量,还有新车型的技术迭代和创新,如DMI 5.0的发布,能够持续拉动销量增长,同时公司的产品结构优化、出口占比提高等也有助于维护毛利率水平[8][9][10] 问题2 投资者提问 公司未来的折旧费用压力如何[11][12] 分析师回答 公司已经将动力电池和机器设备的折旧年限从5年缩短至3年,导致折旧费用有较大提升,但随着新增固定资产的放缓以及销量的快速增长,未来折旧费用压力将逐步下降,有利于利润的提升[11][12] 问题3 投资者提问 公司的研发投入是否能够持续带来技术创新[13][14][15] 分析师回答 公司2022年研发费用大幅增长,但几乎全部费用化,体现出公司对自身技术创新能力的信心。未来公司将持续加大研发投入,在硬件和软件技术上不断推出创新,为公司带来持续的竞争优势[13][14][15]