会议主要讨论的核心内容 - 公司的主要业务包括工程、装备和运维,其中工程业务占比最高,但毛利率较低,装备和运维业务毛利率较高 [1][2][5] - 公司作为央企在行业内具有较强的竞争优势,在国内外市场占有率较高,毛利率也较高 [8][9] - 公司正在不断推进国际化,海外业务占比已达50%以上,未来有望进一步提升 [13][14][17][22][23] - 公司通过并购等方式不断整合集团内外资产,提升装备和运维业务占比,提高整体盈利能力 [6][7][13] - 公司在一带一路沿线国家布局广泛,未来海外市场空间广阔 [22][23][25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 提问 公司在装备和运维业务方面的具体优势和发展计划是什么? [11][13] 回答 公司在装备业务方面主要依托于合肥院和天津院,在一些关键设备如冷却机、疏通机等领域具有优势。未来公司将进一步拓展装备业务,包括向行业外和海外市场拓展。在运维业务方面,公司在国内外水泥厂和矿山运维方面积累了丰富经验,未来将继续加大在这些领域的投入和布局。[13][14] 问题2 提问 公司在海外市场的布局和发展情况如何?未来的市场空间如何? [22][23][25][26][27] 回答 公司在一带一路沿线国家已布局70多个项目,合同金额接近3000亿元。未来随着这些国家的工业化和城镇化进程,水泥产能需求有望大幅提升,公司在海外市场的发展空间广阔。根据测算,未来5年一带一路沿线国家的水泥工程市场空间可达1万亿元左右。同时,公司在非洲、中东等重点区域的业务也有望保持高速增长。[22][23][25][26][27] 问题3 提问 公司未来的业绩增长空间如何?估值水平是否合理? [29][30] 回答 公司未来3年收入有望保持11%左右的复合增长,2024年有望实现33.5亿元的利润目标。从分部估值来看,公司工程、装备和运维业务分别可给予15倍、12-15倍和15倍以上的估值,综合估值应在12倍左右,对应400亿元左右的市值,较当前估值有较大提升空间。公司当前估值仅10倍左右,被低估,具有较大投资价值。[29][30]