公司整体情况 - 2023年全年实现归母净利润17.5-18.5亿元，同比增长46.05%-54.39%；扣非归母净利润17.4-18.4亿元，同比增长52.91% - 61.70% [3] - 自2009年成立以来一直坚持走超大规模园区级模式，2019年开始实现盈利，截至目前已连续4年实现高速增长，年复合增长率达100.26%-103.08% [3] - 2023年共新增交付5栋数据中心，合计交付约3万机柜，截至2023年末共交付13栋数据中心，近8万机柜，机柜交付数量较2022年末增长65.22% [4][5] - 公司自建的220KV变电站于本月完成送电投运，最大供电量高达960MW，可满足廊坊园区接下来5年的高速发展 [5] 传统IDC业务 - 传统IDC业务客户结构无本质变化，主要变化在于交付的单机柜功率上升，目前市场对5KW以上高功率机柜需求较旺盛 [6] - 公司主动控制了交付节奏，早期交付的8栋现代IDC机房上架率超过90%，没有传统IDC机房下架压力 [6][7] - 2023年传统IDC业务收入35亿左右，增长30%，增量主要来源于有两栋楼今年上架爬满，又新增了两栋传统楼 [12] - 公司主动加快对低功率机柜升级改造，部分低功率机柜升级改造已完成，并已开始返租上架 [12] AIDC业务 - 2023年交付了行业内首例整栋纯液冷智算中心，积累了丰富的液冷智算中心设计、研发、建设和运维经验 [5] - 受益于液冷解决方案应用和AI人工智能爆发带动智算需求快速增长，2023年AIDC相关业务拓展顺利 [11] - 2023年AIDC业务收入不到10亿元，毛利率约40%，发展较为迅速 [11] - 公司廊坊B区和平湖二期都是按照AIDC模式规划，未来将主要交付高功率机柜 [14][15] - AIDC业务需求较为旺盛，但供给和应用侧爆发时间存在不确定性 [15] 市场竞争格局 - 2023年是传统IDC竞争最为激烈的一年，一线城市的拐点无论是左侧还是右侧都离目前时点很近 [6][7] - 公司主动控制了交付节奏，没有传统IDC机房下架压力，具备资源、技术和实力发展AIDC机房 [6][7] - 市场存在三类机柜：传统IDC机房、现代IDC机房和未来AIDC机房，AIDC机房需求较为旺盛 [6][7] - 公司联合生态合作伙伴具备搭建大规模AIDC集群的全链路交付能力，处于行业领先位置 [9][10] 未来发展 - 2024年公司将继续走差异化战略，传统IDC业务将主要供应高功率机柜，AIDC业务将继续联合生态伙伴打造算力生态圈 [13][14] - 2024年公司将依然结合市场需求，逐步交付京津冀、长三角、成渝、粤港澳等地的多个数据中心 [13] - 公司对2024年业绩充满信心，预计传统IDC业务会持续稳步增长，AIDC业务增长情况受供给和应用侧爆发时间影响 [13][15] - 公司分红目前较为稳定，也在积极回馈机构股东和中小投资者 [16]