会议主要讨论的核心内容 - 公司是浙江省内最大的火力发电企业 [1][2][5] - 公司在浙江省内的权益控股和参控股火箭装机占比约50% [1][2][5] - 公司在十四五期间获得了800万千瓦的火电项目建设指标,占浙江省计划装机量的50% [2][5] - 浙江省电力供需持续偏紧,公司作为主要火电供应商受益 [2][6][7][16][17][18] - 公司通过参股核电资产和煤电联营资产获得稳定的投资收益,缓解了主业亏损 [8][9][10] - 公司通过收购中莱股份进军新能源制造业务 [10][11] - 未来煤价中枢有望下行,公司火电资产竞争力提升 [12][13][14] - 浙江省工业用电需求强劲,居民用电需求旺盛,为公司业绩提供支撑 [14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 公司未来的分红能力如何 [21][22][23] Jiazhen Zhao 回答 公司资本支出将于25-26年达到高峰后逐步下降,主业业绩稳定性有望提升,加之大股东持股比例较高,公司未来分红能力较强 问题2 Yang Bai 提问 公司面临哪些风险 [24] Jiazhen Zhao 回答 主要风险包括电力需求不及预期、煤价下行不及预期、电力市场化进展不及预期以及中莱股份业绩不及预期 问题3 Joyce Ju 提问 公司的估值水平如何 [24] Lei Chen 回答 根据预测,公司24-26年EPS分别为0.63、0.7和0.86元,若采用21倍PE,对应目标价为6.93元,维持"买入"评级