行业供给和需求分析 - LCD行业集中度提高,供给格局得到改善,行业内企业持续致力于推动行业健康发展[1] - 2023年一季度起,主要半导体显示企业"按需生产",LCD行业产品价格出现不同程度的复苏迹象[1] - 2023年四季度,随旺季逐步进入尾声,部分产品价格出现小幅回落[1] - 2024年一季度,行业内将进入惯例的"岁修"期间,有效供给有望继续减少,叠加品牌客户库存仍相对健康,考虑到2024年中大型体育赛事召开带来的需求提前释放,TV产品价格预计企稳回升[2] - 2024年,受中大型体育赛事的召开等因素影响,LCD TV面板的出货量和出货面积有望呈双增长态势[2] - 2023年IT市场复苏相对缓慢,预计全年NB和MNT销量将受到影响,但2024年随宏观不确定因素消退,商用市场的温和复苏以及AI PC的兴起,有望带动IT市场需求改善[2] OLED业务发展 - 公司在柔性AMOLED领域已构建起产能规模和技术优势,并积累了较好的客户资源,与全球主流手机品牌客户保持良好合作关系[2] - 2023年前三季度,公司柔性AMOLED产品出货量突破8,000万片,四季度受终端品牌需求持续高涨影响,柔性AMOLED需求继续保持增长[2] - 短期内公司柔性OLED业务仍面临较大的折旧压力,但公司近年来出货量保持大幅增长,同时在折叠、LTPO等中、高端产品类别上具有较强的竞争优势[2] - 随着柔性AMOLED渗透率的提升,柔性AMOLED技术在智能手机领域的应用将保持相对确定的增长[3] - 2023年下半年需求高涨影响,行业内柔性AMOLED产能结构性紧缺,四季度起部分产品价格回暖趋势明显[3] 资本开支计划 - 公司未来资本支出将主要围绕公司的战略规划进行,聚焦战略落地,包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等[4] - 公司拟投资建设第8.6代AMOLED生产线,计划投资总额630亿元人民币,设备投资约占6成以上,资本开支将主要在未来5年分期发生[4] 技术发展与应用 - LCD仍将是IT领域最主流的技术选择,而搭载Mini LED背光的LCD产品及OLED产品在高端市场将持续快速成长[3][4] - TPC、Notebook领域,随着第8.6代AMOLED生产线产能的逐步释放,OLED产品的渗透率将快速提升,成为高端产品的重要选择[3] - 公司投资建设第8.6代AMOLED生产线,同步发展MLED业务,将助力公司实现高端IT领域更广泛的技术覆盖,满足客户更多的技术、产品需求[4] - MLED业务是公司落实"屏之物联"战略的重要一环,公司将基于半导体显示、主动式驱动、高速转印以及LED外延芯片等4大核心技术领域的优势,构建Mini LED直显、Mini LED背光、Micro LED以及以此三大技术延伸出来的智慧终端领域的发展[4][5] - 公司在昆明的Micro OLED生产线对应的部分产品,能够满足中高端XR消费市场的需求,同时在北京建设采用LTPO技术的第6代新型半导体显示器件生产线项目,主要生产元宇宙核心器件的VR显示屏等[5]