产品业绩和毛利率 - ARA产品仍是主要收入来源,前三季度收入占比超过60% [3] - DHA产品受益于新国标提量影响,在婴配领域增长较好 [3] - 毛利率受客户结构变化和价格调整影响,ARA和DHA产品毛利率保持在40%以上,SA产品毛利率超过60% [10] 产能利用和新产品开发 - 粉剂新产能切换进度未达预期,客户接受新产能产品的过程较慢 [5][6] - HMO产品正在加紧推进法规审批,与核心客户开展应用解决方案开发 [8][9] - HMO产能规划在100-200吨,价格较高,公司储备多个HMO品种 [11][12] 海外业务拓展 - 前三季度海外业务收入占比约35%,大客户如雀巢、达能开始提量 [4][17] - 海外客户开发稳步推进,部分获得欧洲工厂订单 [17] 其他事项 - 法玛科破产进展尚未得到实质性改善,公司正在积极配合 [13] - 藻油DHA替代鱼油DHA在婴配领域正在推进,客户配方注册需要时间 [14] - 与北纬四十七合资成立嘉纬公司,布局北方产能以满足客户需求 [15][16]