DDR5 内存接口芯片迭代加快 - DDR5 内存接口芯片的子代迭代已正式开启，迭代速度较 DDR4 世代明显加快[7][9] - 2023 年第三季度，公司 DDR5 第一子代 RCD 芯片需求量持续提升，第二子代 RCD 芯片开始规模出货，第三子代 RCD 芯片已于 10 月在业界率先试产[7] - 随着相关主流 CPU 平台上市，预计 DDR5 第二子代 RCD 芯片的出货量将在明年持续提升[9] - 根据主流 CPU 厂商公布的最新产品路线图，其支持内存速率 6400MT/S 的新一代服务器 CPU 平台计划于明年发布，DDR5 第三子代 RCD 芯片将跟随该 CPU 平台的发布而开始规模出货[9] 公司毛利率持续提升 - 2023 年第三季度，公司毛利率增长主要是因为 DDR5 内存接口芯片出货量占比提升，特别是 DDR5 第二子代 RCD 芯片出货量及其占比显著提升[10] - 随着 DDR5 渗透加快，同时 DDR5 各子代产品持续迭代，内存接口芯片的平均毛利率有望稳定向上[10] 行业需求预期恢复 - 根据行业态势及客户交流，本轮去库存周期已接近尾声，行业整体需求有望逐步恢复[11] - 服务器及计算机行业去库存已接近尾声，行业预期服务器需求有望从明年开始恢复增长，进而带动公司相关产品的需求持续提升[12] 新产品陆续上量 - 从 2024 年开始，公司的几个新产品将逐步上量，包括 PCIe 5.0 Retimer 芯片、MRCD/MDB 芯片、MXC 芯片、CKD 芯片等[12] - 这些新产品都是澜起自研产品，均有望实现较高毛利率水平，同时澜起在这些领域具有全球领先或全球首发的竞争优势[12] 津逮 CPU 服务器平台产品线 - 自去年下半年以来，受国内服务器行业去库存的影响，公司津逮®服务器平台产品线销售同比大幅下滑，今年以来环比出现一些积极信号[13] - 从中长期来看，津逮®CPU 服务器平台产品线聚焦于中国本土服务器市场，潜在市场空间大[13] - 2023 年 12 月 18 日，公司正式发布全新第五代津逮®CPU，旨在以多方面的性能优化应对 AI、HPC、数据服务、网络/5G、存储等严苛工作负载的挑战[13]