会议主要讨论的核心内容 医药行业景气度展望 - 2023年医药板块收入增速预计仅0.8%,处于近5年低点,主要受集采、疫情高基数和行业整顿等因素影响 [1][2][3] - 预计下半年收入增速有望逐步改善,尤其是创新药、零售药店等细分领域 [4][5][6] - 销售费用率有望保持在较低水平,利润端压力相对收入端有所缓解 [7] - 原料药企业库存较高,价格下行压力较大,未来需关注价格走势 [9][10] 医保集采政策动态 - 国家医保局出台新文件,要求扩大集采联盟范围,加强统筹协调,推动重点领域集采 [16][17][18] - 关节等耗材集采结果显示,中标率提高,价格下降趋缓,竞争更加理性 [25][26][27][28][29] - 集采政策对创新药、国产替代品等的影响有限,反而有利于促进市场发展 [19][20][21][22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Ellie Jiang 提问 集采政策对创新药企业的影响如何? [68] Jiazhen Zhao 回答 创新药暂时未纳入集采范围,主要依赖医保谈判定价,政策影响有限。未来随着集采制度不断完善,对创新药的支持力度有望进一步加强。[69] 问题2 Yang Bai 提问 医疗耗材集采对行业格局有何影响? [72] Jiazhen Zhao 回答 集采规则不断优化,有利于促进行业竞争更加理性,大型企业竞争优势有所提升。同时也有利于国产替代品的推广,整体利好行业发展。[73] 问题3 Joyce Ju 提问 公司未来的投资策略有哪些? [75] Lei Chen 回答 重点关注创新药和改善类个股,如浙江医药、和黄医药等。同时看好医疗设备招标带来的改善机会,如恩华药业等。[76]