会议主要讨论的核心内容 公司业务概况 - 公司是计算机行业的一家非常突破性公司,过去一两年经历了市场环境和内部经营方式的调整 [1] - 公司主要业务包括数字成本业务、数字施工业务和数字设计业务,以及一些创新业务单元 [2][3] - 公司实施了云转型,从产品形态和商业模式进行了蜕变 [3] - 数字成本业务是公司的基本盘业务,占比70%-80% [3] - 数字施工业务占比有所下降,数字设计业务和海外业务占比较低 [3] 数字成本业务 - 公司将数字造价升级为数字成本业务,是公司的基本盘 [4] - 数字成本业务保持稳定增长,毛利率高达90%以上 [4] - 公司已完成数字成本业务的全面云转型,转型率超过90% [5][6] - 云转型使得商业模式从license转为订阅模式,激活了存量客户,提升了客户忠诚度 [5][6][7] - 云转型降低了新开工指标对公司营收的影响,收入更加依赖稳定的造价员数量 [6][7] - 云转型也有助于解决盗版问题,预计盗版转化率可达三分之一 [7] - 公司还推出了数字新成本、指标网等新业务,增长较快 [8][9] - 未来可利用大数据和AI技术进一步提升数字成本业务的价值 [9][10] 数字施工业务 - 数字施工业务市场空间巨大,但目前渗透率较低 [10][11] - 公司数字施工业务毛利率持续下降,主要因为解决方案类业务成本较高 [11] - 公司将在2024年对数字施工业务进行战略调整,聚焦优势产品和高潜力产品 [11][12] 行业政策影响 - 近期出台的一系列地产政策,有助于提振居民购房需求,化解房企风险,稳定房地产市场 [12][13] - 这些政策有望带动公司下游客户的资本开支提升,公司有望受益 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 分析师提问 公司2024年一季度的经营情况如何?[14] 公司回应 - 数字成本业务收入增长4.5%,签订的零合同金额增长2%,表现较好 [14] - 施工业务将继续调整经营策略,聚焦标准化产品,预计营收和盈利能力将提升 [14] - 公司人员优化调整基本完毕,各项费用呈下降趋势,净利润同比增长 [14] 问题2 分析师提问 公司的估值空间如何?[15] 公司回应 - 按保守估值,数字成本业务对应市值约230亿元 [15] - 时光业务预计收入10亿元,稳定后可贡献1.5亿元利润,对应市值45亿元 [15] - 综合来看,公司总市值空间约272亿元 [15]