会议主要讨论的核心内容 - 5月17日住建部和央行出台了大量地产政策,这是一个进入历史的重要时刻 [1][2] - 这些政策的核心目标是解决地产需求问题,包括改善购买力和预期问题 [2][3] - 政策的力度和以往的"小步快跑"有很大不同,代表了最松的政策,观望需求不再有必要 [3][4] - 收储政策的推出对于调节供需平衡非常重要,可能需要7000-8000亿元资金规模 [4][5][6] - 收储政策不同于以往的"旧换新",而是对新房的收购,可以直接缓解房企融资压力 [8][9] 地产反转的可能性分析 - 地产反转通常需要多个政策合力,不会一蹴而就,目前反转可能性已达60% [9][10] - 政策落地执行力度提升,与之前有很大不同,有利于政策效果的发挥 [6][7] - 财政发力拉动投资是关键,决定需求修复的斜率,政策还在等待落地 [10][11] 行业和公司投资机会 - 改善型住房是未来蓝海,相关开发商如建发国际、滨江集团等具有优势 [26][27] - 中介公司如贝壳、我爱我家等也将率先受益于基本面修复 [28] - 部分地方国企如北京城建、上海中华等短期也可能受益于收储政策 [28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 投资人提问 地产能否真正形成反转?需求是否真的存在? [10][11] 分析师回答 - 地产反转需要多个政策合力,目前反转可能性已达60% - 观望需求积累较多,只需要政策释放就能转化为实际需求 [11][12][13] 问题2 投资人提问 收储政策的具体执行力度如何?资金规模是否足够? [6][7] 分析师回答 - 收储政策有明确的执行要求和监督反馈机制,资金规模可能达7000-8000亿元 [6][7] - 与之前保交楼政策不同,银行配合度可能更高 [6][7] 问题3 投资人提问 地产股近期的大涨是否已经见顶? [15][16][17] 分析师回答 - 地产股的反弹通常需要半年到一年的时间,目前才刚刚开始 [21][22] - 未来还有三个阶段的估值修复空间,目前估值水平仍处低位 [25][26]