业绩总结 - 地产政策发生重要转变，从现购现贷过渡到收储为主[1] - 地产行情仍未结束，可能持续至季度级别，估值和仓位处于历史底部[2] - 中央对地产政策态度转变，强调平稳健康发展，关注底线保交楼和金融风险[8] - 金融风险加大，来自房地产企业资金链断裂风险，压力逐渐增大[8] - 地产企业资金链断裂比例可能已经在50%左右甚至更高[9] 用户数据 - 推荐关注的四个地产股为我爱我家、新城控股、龙湖集团和剑发国际集团[3] - 建议关注二手房思路、商业运营和地产开发双轮驱动、高股息或现金流健康类地产股[3] - 建议关注地产开发公司如招商舍口、保利发展、中国海外发展、建发国际集团[4] - 推荐标的包括我爱我家、新城控股、龙湖集团、剑发国际集团，估值低估，经营基本面好[27] 未来展望 - 中央政策转变背景：金融风险压力大，保交楼需国家资金支持[13] - 房地产市场难以自然稳定，需要国家级资金介入[14] - 中央资金投放5000亿，对地产市场销售均价影响约10个点[16] - 房地产市场销售预计将对国家市场拉动10个百分点左右[17] 新产品和新技术研发 - 地产收储使用央行的债款带动银行资金，总计5000亿[34] 市场扩张和并购 - 央企面临资金链压力，如万科和头部央企[9] - 央企背后股东支持程度不足导致资金链压力[10] - 信托公司资金兑付压力传导到大型保险平台[11] - 银行风险暴露，如盛京银行、大连银行、锦州银行等[11]