财务数据和关键指标变化 - 公司2024财年总收入为9412亿元人民币,同比增长8% [34] - 公司2024财年调整后EBITDA增长12%至1650亿元人民币 [34] - 公司2024财年非公GAAP净收益增长11%至1575亿元人民币 [34] - 公司2024财年非公GAAP每ADS摊薄收益增长14% [34] - 公司2024年第四季度总收入为2219亿元人民币,同比增长7% [41] - 公司2024年第四季度调整后EBITDA下降5%至240亿元人民币 [41] - 公司2024年第四季度非公GAAP净收益下降11%至244亿元人民币 [41] - 公司2024年第四季度GAAP净收益下降21.1亿元人民币,主要由于公开交易公司股权投资的公允价值变动损失 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 淘宝天猫集团 - 淘宝天猫集团2024年第四季度收入932亿元人民币,同比增长4% [45] - 淘宝天猫集团2024年第四季度GMV实现双位数增长,主要由于订单量快速增长和购买频率提高 [45] - 淘宝天猫集团2024年第四季度客户管理收入增长5%,但整体佣金率略有下降 [46] - 佣金率下降主要由于淘宝GMV增长超过天猫,以及新业务模式收入贡献较低 [46] - 公司计划逐步推出新的广告工具,提升商家ROI,提高付费商家渗透率和增量广告投放 [47][48] 阿里云 - 阿里云2024年第四季度收入256亿元人民币,同比增长3% [50] - 阿里云核心公有云产品收入实现双位数增长 [50] - 阿里云AI相关收入持续实现三位数增长 [50] - 阿里云2024年第四季度调整后EBITDA增长45%至14亿元人民币 [51] 阿里巴巴国际数字商务 - 阿里巴巴国际数字商务2024年第四季度收入274亿元人民币,同比增长45% [52] - 国际零售业务收入增长56%至223亿元人民币,主要由于AE Choice订单量增长和收入贡献 [52] - 国际批发业务收入增长11%至52亿元人民币,主要由于跨境增值服务收入增加 [52] - 阿里巴巴国际数字商务2024年第四季度调整后EBITDA亏损41亿元人民币,主要由于AE Choice和Trendyol跨境业务投入增加 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 阿里巴巴国际数字商务在不同国家和地区面临激烈市场竞争,但总订单量仍增长20% [26] - AliExpress通过AE Choice模式实现了强劲订单增长,AE Choice订单占比达到70% [27] - AliExpress与Cainiao的协同提升了交付效率,5天和10天交付完成率均翻倍 [28] - Trendyol在海湾地区的品牌知名度快速提升,成为当地最受欢迎的电商应用之一 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进以用户为中心的AI驱动战略,持续投资提升产品供给、价格竞争力和服务体验 [11][13] - 公司计划在2025财年下半年逐步推出新的变现机制,进一步提升CMR中心的收入增长 [15] - 公司正在推进阿里云产品战略调整,聚焦创造技术和规模优势,同时降低公有云产品价格 [16] - 公司正在与中国领先的基础模型公司建立战略合作,并发布了110亿参数的自有基础模型Tongyi [19][20] - 公司计划将Tongyi基础模型与阿里云的AI基础设施深度融合,打造行业领先的AI开发平台 [20] - 公司正在推进国际电商业务的供应链服务升级、产品和技术创新,以及重点市场的持续投入 [27][29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前中国消费者有较强的消费能力,但消费信心仍受到房地产行业下行的影响 [117][119] - 公司看到消费服务行业在五一假期期间有一些积极信号,以及服饰、电子等品类也有不错的增长 [119] - 公司认为当前正处于AI技术创新的早期阶段,看好未来10年内AI带来的巨大机遇 [17][18] - 公司有信心在2025财年下半年实现阿里云收入的双位数增长 [21] - 公司有信心通过持续改善用户体验和提升平台竞争力,维持在中国电商市场的领导地位 [15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Kenneth Fong 提问 公司在GMV和CMR增长之间的差距,未来如何缩小这一差距,以及对EBITDA的影响 [66] Eddie Wu 和 Toby Xu 回答 - 公司正在逐步推出新的广告工具,提升商家ROI,提高付费商家渗透率和增量广告投放 [70][71][72] - 公司在提升用户体验和价格竞争力方面的投入,将为未来CMR增长奠定基础 [73][74][75] - 公司会以非常谨慎和有纪律的方式进行投入,密切关注投资回报 [73] 问题2 Gary Yu 提问 阿里云业务未来收入增长的驱动因素,以及中长期利润率水平 [82] Eddie Wu 回答 - 阿里云收入增长主要由AI相关产品和公有云产品拉动,同时公司正在逐步减少低毛利的项目型业务 [85][87][88] - 公有云和AI产品毛利率较高,公司将持续投入AI领域,但整体利润率水平将保持健康 [88][89] 问题3 **Joyce Ju 提问