业绩总结 - 一季度电商带动低个位数增长[1] - 一季度线下客流好于电商，部分客流从线下转回电商[2] - 一季度线上线下折扣同比改善，全渠道折扣有低个位数改善[2] - 一季度全渠道库销比略微上升，线下渠道库销比有改善[3] - 公司库存水平健康，折扣收窄，目标是匹配收入和流水的增速[10] 用户数据 - 电商希望毛利率恢复，OP margin目标为20%以上[6] - 直营门店OP margin预期改善，但可能仍在low teens水平[6] - 跑步核心款销量符合预期，赤兔销量甚至超过预期[7] - 篮球鞋市场渗透率高，希望保持渗透率并优化折扣和库存[8] - 新兴平台表现不错，希望继续优化运营规划[8] - 新平台增速最快，德务平台电商占比从去年的10%增长至近20%[9] - 抖音保持高十几的增速，一季度增速超过20%[9] - 传统平台如天猫、京东实现正增长，但占比下滑，天猫一季度占比不到40%[9] 未来展望 - 今年营销费用可能略微增加，但控制在合理范围内，整体费用率可能略微上升[14] - 政府补贴和利息收益预计减少，净利润率可能有压力[15] - 公司直营化主要在零售思维调整和强化，渠道端经销商开店增多，直营主要优化调整低效亏损店铺[16] - 公司逐步整合经销商资源，筛选核心战略型交商，减少分销商比例[17] - 经销商数据：去年底的一级经销商数量为50多家，比前一年减少了约10家[21] 新产品和新技术研发 - 产品定价策略：公司今年将增加一些大众款式的产品，价格带核心在39到599之间，不会过多涉及低价位产品[23] - 公司产品线宽度将进一步拓宽，推出低价大众产品以匹配低层级市场需求[35] - 今年可能会做一些宽度方面的变化[36] - 希望核心款能够保持不错的表现[36] - 预期整体销量会进一步上升[36] 市场扩张和并购 - 低线城市布局：公司计划在华南地区开拓一些之前未覆盖的渠道，如县级市和街边店，以补充市场空白[20] - 海外市场拓展策略包括批发和直营两种模式[27] 负面信息 - 公司执行董事李麒麟暂未参与实质运营层面，CPU人选暂时空缺[30] 其他新策略和有价值的信息 - 公司品牌愿景是成为中国消费者首选的专业运动品牌，将加强品牌专业属性[31] - 私域运营效果增长一直还可以，但比例并不高，希望通过更多方式增强消费者粘性[32] - 股票回购暂未重启，股权激励计划将发布新的方案，调整了贪博比例和授予规则[33] - 公司希望逐步改善股东回报政策，加强股权激励方案的合理性[34]