财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了强劲的财务业绩,实现了16%的费用相关收入同比增长和9%的费用相关收益同比增长,费用相关收益率为47% [7][24][25] - 公司预计全年费用相关收益率将维持在45%左右的水平,略高于年度预期 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 私募股权策略在第一季度筹集和部署了2.13亿美元,风险投资解决方案筹集和部署了3.39亿美元,信贷策略增加了9900万美元的收费资产管理规模 [23] - 其中TrueBridge风险投资策略在第一季度筹集了2.33亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为中低端中型市场相对上端中型市场更具抗风险性,受到一些宏观动态的影响较小,如并购环境显著放缓、更多依赖于杠杆以及交易竞争环境更加激烈等 [8][9] - 公司认为中低端中型市场提供了风险缓释,在当前利率环境和通胀压力下也表现出了持久的抗压能力 [9] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进五大战略支柱:1)优化组织架构,2)通过客户关系和战略合作推动有机增长,3)实施严格的并购流程推动非有机增长,4)提高运营效率,5)加强与股东的沟通 [56][57] - 公司认为中低端中型市场的竞争环境相对较小,公司作为该领域的领导者,拥有明显的差异化优势 [8][9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为中低端中型市场相对上端中型市场更具抗风险性,在当前利率环境和通胀压力下也表现出了持久的抗压能力 [8][9] - 公司对自身的增长前景和股价内在价值表示高度确信,内部人员持有大量公司股份,体现了与股东利益的高度一致性 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Alex Bernstein 提问 询问公司去除现金费用影响后的费率情况,以及未来费率的框架 [33][34] Amanda Coussens 回答 公司年度费率指引为105个基点,第二季度将出现部分到期的影响 [34] 问题2 Benjamin Budish 提问 询问公司全年筹资目标的实现情况,以及未来几个季度的筹资预期 [39][40][41][42] Luke Sarsfield 回答 公司有15只基金将在全年陆续进入市场,第一季度筹资势头良好,后续有多只大型基金即将完成最终关闭,对全年筹资目标充满信心 [40][41][42] 问题3 Adam Beatty 提问 询问公司未来费用增长的预期 [47][48][49][50] Amanda Coussens 回答 公司有信心在保持强劲财务表现的同时管控好费用,预计全年EBITDA率将维持在45%左右水平,未来会受到新业务线较低毛利率以及关键人才投资的影响 [49][50]