财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入同比增长18%,主要由批发业务增长51%带动 [17] - 毛利率达到40%以上,创历史新高,主要得益于供应链效率提升和价格及产品组合改善 [32][33] - 净利润首次转正,达到190万美元,调整后EBITDA达到1410万美元,去年同期为亏损520万美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 批发(FDM)业务 - 批发业务增长51%,目前已覆盖38%的零售点,预计2025年底实现全面覆盖 [19][20][44][45] - 沃尔玛仍是最大客户,占批发业务比重预计将从去年90%以上下降至今年50%-60%,长期目标降至40%左右 [45][46] RTD业务 - RTD业务增速是行业3倍,公司已优化供应链、减少过剩库存,产品毛利率同比提升540个基点 [22][23][24] DTC业务 - DTC业务有所下滑,主要是清理了部分订阅用户,但新用户平均订单价值增加17% [25][26] 公司战略和发展方向 - 与Keurig Dr Pepper达成长期合作,将提升产品质量和供应链效率,并拓展新渠道 [15][16][71][72][73] - 暂停门店扩张,优化现有门店运营,为未来快速扩张做准备 [27] - 持续专注于支持退伍军人、现役军人和消防员等群体的社会使命 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正处于转折点,收入和利润持续改善,现金流转化率预计达80% [38] - 2023年全年收入目标430-460百万美元,毛利率预计达到37%-40%区间上限,调整后EBITDA目标32-42百万美元 [36][37] - 第二季度EBITDA可能有所下降,但第三四季度将有所回升 [37] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Michael Baker 提问 FDM业务增长的主要驱动因素是什么,是新增零售渠道、增加单店铺数量还是增加单店铺货架空间? [41] Chris Mondzelewski 回答 FDM业务增长来自于这3个方面,新增3个零售渠道、增加现有渠道的单店铺数量,以及在沃尔玛等大客户中增加货架空间 [43][44][45] 问题2 George Kelly 提问 中期来看,FDM和RTD业务的合理增长率是多少? [50] Steve Kadenacy 回答 不会给出具体指引,但FDM业务可以参考公司的ACV目标,预计2025年底实现全面覆盖;RTD业务则需要继续优化分销网络,公司将在年底给出更长期的战略规划 [51][52][54] 问题3 Matt McGinley 提问 第一季度毛利率超过40%,但全年指引维持在37%-40%区间,是什么原因? [64] Steve Kadenacy 回答 公司保持谨慎态度,第一季度有一些一次性因素推动毛利率,未来需要投入业务发展,因此维持此前的毛利率指引区间 [66][67]