财务数据和关键指标变化 - 公司本季度净收入为5.52亿雷亚尔,净亏损600万雷亚尔,调整后EBITDA为1600万雷亚尔 [6] - 公司前9个月累计净亏损600万雷亚尔,去年同期盈利2500万-2600万雷亚尔 [42] - 公司毛利率下降,其中大豆从29%下降到13%,玉米从25%-30%下降,甘蔗从25%下降到17% [53] - 公司总债务为7.7亿雷亚尔,净债务为4.81亿雷亚尔,现金余额为2.47亿雷亚尔 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大豆产量从185,000公顷减少到171,000公顷,主要是由于种植窗口缩短 [20][21] - 大豆平均单产下降,主要受巴拉圭地区降雨不足的影响 [23] - 棉花和甘蔗产量有所增加,但价格下降导致利润率下降 [53] - 公司正在扩大甘蔗种植面积,从5,000公顷增加到7,000公顷 [11][12] 各个市场数据和关键指标变化 - 马托格罗索州11月和12月降雨低于平均水平,但10月接近平均,种植进度良好 [13][14][15] - 巴伊亚州10月和11月降雨不足,影响了大豆种植 [16][17][18] - 巴拉圭1月至3月降雨不足,导致大豆产量下降 [19][20] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司出售了查帕拉尔农场8,800公顷土地,获得3.64亿雷亚尔收益,显示了公司资产的价值 [8][9][10] - 公司开始在圣保罗州种植甘蔗,以获得更有吸引力的乙醇和糖的产品组合 [7] - 公司正在采取资产轻资产的策略,通过租赁土地种植甘蔗来减少资本密集型投资 [74][75][76] - 公司正在寻找收购机会,利用市场上的财务压力获得有吸引力的资产 [73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司具有很强的抗风险能力,并有一个成功的战略 [2] - 管理层预计未来大豆价格和汇率将有所回升,有利于公司业绩 [48][49] - 管理层表示将继续出售土地资产,并将资金用于提高运营效率和资本成本效率 [64][65][66] - 管理层认为未来肥料价格将下降15%左右,有利于降低成本 [80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Pedro Fonseka 提问 关于土地出售,公司是否有具体的触发条件?公司未来的资本配置计划是什么,是否会进行股票回购或派发股息? [63] André Guillaumon 回答 公司会根据土地价格和流动性情况适时出售土地资产,以获得良好的交易。公司未来的资本配置计划尚未确定,但会继续为股东创造价值,可能包括股票回购或股息分配 [64][65][66][67] 问题2 Tiago Lima 提问 公司是否有正在进行的新的收购协议?公司是否计划在下个财年增加租赁土地的比例,以实现资产轻资产的战略? [72][73] André Guillaumon 回答 公司目前没有正在进行的收购协议,但会密切关注市场上出现的收购机会。公司计划通过租赁土地种植甘蔗来实现资产轻资产的战略,未来租赁土地的比例可能会增加 [74][75][76] 问题3 Kayo Araujo 提问 公司的债务水平在未来几年是否会保持稳定?这是否会影响公司的股息分配? [83] André Guillaumon 和 Gustavo Lopez 回答 公司的净债务水平较低,主要是由于尚未入账的土地出售应收款。公司会保持合理的资本结构,维持30%左右的负债水平,不会对股息分配产生重大影响 [84][85][86][87][88][89][90][91][92]