业绩总结 - 公司一季度营业额同比负7%[1] - 公司23年实现经营性净现金流79.96亿元，同比增长35%[3] - 公司24年天然气价格下行，导致丙烷价格稳定在较低位置[4] - 公司以纯安价格同比上涨18.2%，已基本走出近年低点[7] - 公司DMC成本位于市场成本曲线之下，具备强竞争力[8] - 公司的还阳饼丸价格同比下降6.1%，但已处于反弹前期[10] 业务发展 - 公司21年至23年功能化学品业务占比逐渐下降，高分子材料业务占比快速提升[2] - 公司通过优势成本实现低成本优势，市场上处于成本优势最大一块[5] - 公司预计未来将投产4万吨EAA装置、10万吨α吸听装置和10万吨PoE装置[11] - 公司AlphaCT采用老专制，属于市场第一梯队[11] - 公司预计2026年新增产能包括乙烯250万吨、聚乙烯135万吨和丁二烯20万吨[12] - 公司预计明年将投产20万吨金饼席酸装置，金饼席酸价格已达8000元每吨[12] 研发投入 - 公司二三年研发投入增加31.05%，计划五年内投入研发100亿元[13] 未来展望 - 公司预计24年到26年的规模经历将达到58.5、69.24和90.23亿元，EPS分别为1.74、2.06和2.68[13]