财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度Nareit FFO增长6%至7480万美元,每股0.56美元 [42] - 2023年第四季度核心FFO增长4.9%至7790万美元,每股0.58美元 [43] - 2023年全年同店NOI增长4.2% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度同店NOI增长3.6%,最小租金增长3.8% [44] - 2023年第四季度未收回款准备略有上升至97个基点,但低于2022年同期 [44] - 2023年全年未收回款准备为62个基点 [137] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司的3英里交易区人口平均为66,000人,平均家庭收入为8万美元,高于美国中位数 [31] - 公司的主要连锁超市包括Kroger和Publix,这些超市在公司所在区域销售额很高 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司专注于拥有主导地位的社区型购物中心,主要租户为销售额排名第一或第二的超市 [9][29] - 公司的收购策略是追求9%以上的无杠杆内部收益率 [15] - 公司未来几年的核心FFO和AFFO增长目标为中高个位数 [54] - 公司认为Kroger和Albertsons的合并最终将对公司产生积极影响 [20][21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年宏观经济环境充满挑战,但公司的差异化战略和经验丰富的团队使其业绩保持强劲增长 [11] - 公司看好未来的收购机会,认为在当前市场环境下可能会找到更好的收购标的 [16] - 公司对2024年的经营环境保持乐观,认为零售商需求强劲,消费者表现稳健 [9][29][40] 其他重要信息 - 2023年全年公司完成11个购物中心、2个外围地块和1个土地收购,总金额2.72亿美元,加权平均收益率为6.6% [12] - 公司计划未来每年投资4000万美元至5000万美元进行开发和改造项目,预期收益率为9%-12% [38] - 公司2024年指引:Nareit FFO每股2.34美元至2.41美元,核心FFO每股2.37美元至2.45美元 [51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Caitlin Burrows提问 询问2024年指引中核心FFO每股增长仅1美分的原因 [61] John Caulfield回答 解释了利息费用下降0.06美元对每股的影响,以及新增股份对每股的影响 [63][64][65] 问题2 Tayo Okusanya提问 询问2024年收购指引的时间分布和预期收益率 [78][79] Jeff Edison回答 预计收购时间分布可能偏后,但第一季度已有较好的收购机会,预期收益率仍在9%以上 [79][80] 问题3 Lizzy Doykan提问 询问公司是否有下行风险导致同店NOI下降的担忧 [92] Jeff Edison和Bob Myers回答 公司认为仍有100-150个基点的同店NOI增长空间,零售商需求强劲,不担心出现下行风险 [93][94][95]