【申万海外科技杨海晏/李国盛/黄忠煌/袁航/黄俊儒/林起贤/闫海/刘洋等】 1. 核心要点 1、4QFY24（1QCY24）业绩全面超预期。 FQ4：收入9.28亿美元创单季新高（vs.预期8.79亿美元，下同），yoy显著提速至+47%； 调整后EPS为每股0.36美元（vs.0.3美元），上年同期为每股0.02美元。 FY24：全年收入32.33亿美元，首破30亿美元，yoy+21%；调整后EPS为每股1.27美元。 2、License（许可）收入同比增长60%至4.14亿美元，由新增多项高价值许可协议推动。 各终端市场均增加对基于Arm 架构的AI 技术投资，例如CQ1 新发布谷歌Axion 和英伟达 GraceBlackwell。 ATA（较 AFA 有更高权限和价值） 协议数增添 4 个至 31 个，AFA协议数增添 4 个至 222 个。 季度末ACV（年化合同额）11.82亿美元，yoy+15%/qoq+2%；RPO（剩余履约义务）24.84 亿美元，yoy+45%/环比持平。 3、Royalty（版税）收入同比增长37%至单季新高5.14亿美元，受益于Armv9采用率提升 及半导体复苏。 v9 ...