财务数据和关键指标变化 - 一季度实现营收3.6亿元,利润较为平稳,不存在价格波动对利润的影响 [1] - 四月份外贸产销量占到整个产销量的30% [2] - 一季度到二季度,外贸出口增长40%,主要是国外需求较好以及对俄铝的制裁导致国外市场紧缺 [3] - 今年前两个月整体产销量实现逆势增长,尽管受春节因素影响 [4] - 二季度之后外贸出口对利润的贡献预计能占到全年外贸利润的30%左右 [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - 出口产品按国别划分,北美约40%,亚洲约40%,澳洲约10%,欧洲约10% [5] - 出口产品结构占比约为30%,具有一定的灵活性,会根据海外订单情况调整高获益产品的生产 [5] - 一季度时按照铝锭进口到国内的亏损大概是500块钱,现在增加到1500块钱,出口时从价差角度可多挣1000块钱 [5] - 一季度外采坯料加工费下降比较多,与去年坯料采购多为半成品采购有关,现在企业实现了自给自足 [6] - 铝板带箔行业开工率在整个铝加工行业中处于较高水平,特别是与板带和压铸相比 [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 四月份外贸产销量占到整个产销量的30% [2] - 一季度到二季度,外贸出口增长40%,主要是国外需求较好以及对俄铝的制裁导致国外市场紧缺 [3] - 出口产品按国别划分,北美约40%,亚洲约40%,澳洲约10%,欧洲约10% [5] - 墨西哥征收的关税主要针对其国内来料加工的产品,对出口到其他国家的产品影响不大 [5] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有一个青海项目正在建设,预计今年能释放二三十万吨产能,未来还有二三十万吨的产能释放空间,力争在2026年左右将整体产能提升至200万吨 [6] - 公司考虑了套期保值和压缩库存等方案来应对铝价波动,通过控制库存水平和提高生产效率来降低成本 [6] - 公司采用国内采购模式,通过内外价差的盈利逻辑获取利润,并在价差扩大到一定程度时会考虑使用包括互换在内的工具来锁定国外卖出价格和国内买入价格 [5][6] - 公司产品种类丰富,规格齐全,下游需求主要集中在制造业和工业领域,如智能设备制造、机械加工、模具加工等,这些领域的需求带动了销量增长 [8] - 公司加工费已经底部稳住了,只有当订单排产达到2个月以上时,才会考虑大范围调整加工费 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对于今年的145万吨产销目标和100万吨再生铝目标,公司目前非常有信心,尤其是考虑到市场需求和加工费的稳定状况 [5] - 二季度销量可能比一季度多,同时旅行价格上涨可能会对利润有所贡献,内外价差的消失可能弥补前期亏损,进一步提升外贸盈利水平 [9] - 对下半年的销售情况,如果上半年需求上升趋势保持,下半年问题也不大,但如果上半年需求没有明显改善,下半年的预测将更加谨慎 [9] - 价差收敛难度较大,因为国内市场的原材料供应主要通过理财来补充和调节,而非标品无法直接通过出口来调节市场,因此收敛效率较低,预计价差会保持一段时间的低位水平 [10] 其他重要信息 - 再生铝的补贴最终是靠政府返还来支付的 [9] - 欧洲碳交易政策目前处于试行阶段,预计2025年后正式实施,公司产品碳足迹约为3到5,而电解铝的碳足迹为15到17,因此能节省十倍以上的碳排放 [9][10] - 去年公司有几千多吨的产品为星巴克等公司生产低碳铝杯,并且在原有的基础上额外加价 [10] - 如果在国外交了碳税,在国内就不用再交了,国内正在加快供碳排放相关工作,可能会在年内推出相关政策 [10] 问答环节重要的提问和回答 问题1 未知发言人提问 在三月底四月初,美国对俄铝进行制裁有何影响? [1] 发言人回答 这次制裁力度较以往不同,以往交易所并未限制俄铝交割,不会影响其在海外市场正常流动。但这次罗门交易所限制交割后,未来会有越来越多的俄铝货物进入中国市场,导致海外供应出现缺口,同时中国市场原铝供应增加,内外商品价格会出现较大价差。 [1] 问题2 未知发言人提问 如何弥补这种内外商品价格的巨大价差? [1] 发言人回答 若不受限制,市场内的套利资金将通过买高卖低进行套利操作。但铝的出口受15%关税约束,因此要需要通过铝材出口来弥补内外市场价差。 [1] 问题3 未知发言人提问 铝材出口对明泰铝业会有何影响? [1] 发言人回答 铝材出口企业,尤其是初级制品和高端制造板带材企业,将在俄铝进入中国市场、替换原有供应的过程中显著受益。 [1]