会议主要讨论的核心内容 行业情况 - 游戏行业景气度持续回升,预计2023年和2024年Q1行业增速较强 [1][2][3][4][5] - 版号发放数量稳步上升,新游供给持续回暖,带动市场规模反弹 [4][5] - 小程序游戏增长迅速,预计2024年增速将远高于整体行业 [5][6] - 出海收入持续下滑,但中国游戏公司在海外仍保持领先优势 [6][7] 上市公司业绩表现 - 2023年和2024年Q1,A股游戏上市公司营收同比增长3%和7% [8] - 毛利率呈现稳步上升趋势,2023年和2024年Q1分别为66.5%和68.3% [8] - 2023年净利润同比大幅增长,2024年Q1受流水延迟确认等因素影响有所下滑 [8][9] - 研发费用和销售费用有所下降和上升,反映公司对新游戏的投入 [9][10] - 部分公司如巨人网络、神州太岳等凭借强劲产品周期表现出色 [10][11] 股东回报 - 2021-2023年,A股游戏上市公司分红总额维持在50亿左右,股利支付率超50% [12] - 各公司现金流质量较好,分红水平较高 [12] AI布局 - 各公司在AI技术在研发、运营等环节的应用和探索不断深化 [13][14] - AI有望进一步提升游戏研发效率和创新玩法 [14] 标的推荐 - 看好新产品周期驱动的凯因网络、神州太岳、巨人网络等 [14] - 看好估值较低且分红较高的吉比特、三七互娱等 [14] - 看好今年新产品周期开启的完美世界等 [14]