财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入减去交易成本为1920万美元,环比增长2% [21] - 市场交易收入减去交易成本为850万美元,环比增长5% [22][23] - 交易量从2.5亿美元增加到2.63亿美元,增长5% [25] - 净收益率保持稳定在3.2% [25] - 托管现金余额从5.05亿美元下降到4.81亿美元,托管管理费下降2% [26] - 托管账户从210万增加到220万 [26][27] - 托管资产从156亿美元增加到165亿美元 [28] - 第一季度净亏损从2.62亿美元下降到1.9亿美元 [28] - 调整后EBITDA亏损从1360万美元下降到1350万美元 [31] - 经营活动现金流出从660万美元增加到1240万美元 [32] - 现金和受限现金从1458万美元下降到1307万美元 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场交易收入包括配售费、数据产品订阅费和私募公司解决方案收入 [23][24] - 托管现金余额下降导致托管管理费下降 [26] - 托管账户增加主要来自托管即服务(CaaS)账户的增长,而核心账户仍然贡献大部分托管管理收入 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司已于4月正式进入欧洲市场,并已执行了交易 [19] - 4月1日,公司的首只可投资指数"Forge Accuidity Private Market Index"开始被Accuidity Megacorn Fund跟踪 [18] - 私募市场指数在第一季度上涨4.5% [41] - 买方意向占新增意向的61%,较上季度大幅增加 [41] - 买卖价差下降至9.5%,低于过去4年的中位数 [42][43] - IPO市场有所改善,第一季度有49家公司上市,同比增长48% [94] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在过去两年中专注于技术发展,并在3月底推出了新一代平台的首个里程碑产品Forge Pro [17] - 公司正在积极拓展欧洲市场,但目前仍处于早期阶段,正在等待监管批准和建立当地业务 [19][80][81] - 公司认为行业正处于整合期,作为唯一的上市公司,有机会通过并购来实现更快的增长和恢复盈利 [74][75][76] - 公司将继续保持谨慎的开支管理和人员控制,同时投资于关键战略优先事项 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为私募市场正在逐步复苏,公司已做好准备在这一轮复苏中发挥领导作用 [15][17][45] - 管理层对第二季度的业绩持乐观态度,预计将至少与第一季度持平 [21] - 管理层认为,交易量的大幅增长还需要投资者情绪的进一步改善,特别是利率和IPO市场的持续复苏 [37][38][94] - 管理层对公司的技术发展、数据和指数业务感到鼓舞,认为这些将有助于公司在市场复苏中保持领先地位 [17][19][40][45] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Alex Jenkins 提问 公司的指数业务和与Accuidity的合作,是否有助于为更广泛的零售投资者开放私募市场的准入,这对公司意味着什么,何时可能对业绩产生重大影响? [48] Kelly Rodriques 和 Mark Lee 回答 - 指数业务是公司开放私募市场准入的重要举措,有助于将私募资产纳入主流投资组合 [49][50][51] - 与Accuidity的合作是一个良好开端,未来几年公司将继续推进这一战略 [49][50] - 指数产品不仅可以带来许可费收入,还可以吸引更多投资者参与公司的交易平台 [54][55][56] - 但指数产品带来的交易量增长需要一定时间,不会在短期内产生重大影响 [53][71][72] 问题2 Ken Worthington 提问 公司是否看到买方需求的恢复,这对业务健康和市场复苏有何启示? [65] Kelly Rodriques 和 Mark Lee 回答 - 买方需求占比超过60%是自2021年第三季度以来的最高水平,显示市场正在改善 [66][67][70] - 但卖方需求仍然很强劲,买卖双方的最佳比例在50:50到60:40之间 [67][68][69] - 买方需求的增加是一个积极信号,但需要结合IPO市场等其他因素来判断交易量的恢复 [70][71][72][94] 问题3 Owen Lau 提问 公司如何看待未来交易量的增长,还需要投资者和发行人看到什么才能支持更多交易? [88] Mark Lee 回答 - 第一季度的正面数据如IOI增加、买卖价差下降等都是好兆头 [91][92][93][94] - 但IPO市场的持续复苏、估值水平的进一步修复等因素仍需观察 [94][95][96][97] - 公司认为这些因素的改善,加上技术和数据优势,将有助于大幅提升交易量 [92][93][94][97]