财务数据和关键指标变化 - 公司2023年销售额创历史新高,达到112.4亿瑞郎,同比增长14.5%,以瑞郎计增长7.1% [8] - 公司2023年创下历史最高EBITDA水平,达到24.5亿瑞郎,同比增长4.1% [57] - 公司2023年调整后EBIT达到16.8亿瑞郎,同比增长0.8个百分点 [65] - 公司2023年净利润为10.62亿瑞郎,同比下降8.6% [57] - 公司2023年创下历史最高的经营自由现金流,达到13.73亿瑞郎,同比增长近60% [9][57] - 公司2023年ROCE为16.3%,受MBCC收购影响有所下降 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 - 基础设施和商业建筑是公司两大重要垂直市场,占比较大 [15] - 公司新建和改造业务占比平衡,新兴市场和成熟市场业务也保持平衡发展 [16] - 公司汽车和工业业务在2023年有所恢复,达到疫情前水平 [19][103] - 公司电动车业务增长强劲,在车型转型中获得更高的渗透率 [45][103] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国市场的基础设施、屋顶和商业建筑业务保持稳定,但住宅建筑受高利率影响有所下滑 [97][98] - 拉丁美洲市场公司业务保持高增长 [98] - 中国市场公司分销业务保持强劲增长,直销业务也有望受益于建筑标准提升 [109][110] - 印度市场基础设施项目投资增加,为公司带来大量机会 [110] - 东南亚市场公司正在复制中国分销模式,取得良好进展 [111][112] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来5年目标为年均6%-9%的当地货币销售增长,EBITDA保持超比例增长 [26][116] - 公司将通过市场渗透、交叉销售、垂直市场拓展、多渠道分销等手段实现目标 [28][29] - 公司将重点发展美国、中国、印度等关键地区,并持续提升在日本等市场的地位 [30][32][110] - 公司看好建筑行业的长期增长趋势,如人口增长、城镇化、可持续建筑等大趋势 [34][35][37] - 公司通过收购MBCC整合了互补性业务,预计未来3年可实现1.8-2亿瑞郎的协同效益 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司管理层认为当前市场环境仍存在挑战,但对中长期发展前景保持乐观 [134][136] - 管理层表示公司将继续保持积极进取的态度,在各个市场和业务线上争取更大的市场份额 [136] - 管理层认为公司具备良好的业务多元化和地域平衡,有助于应对不同市场环境的变化 [131][134] 问答环节重要的提问和回答 问题1 John Revill 提问 询问公司未来是否会进行大规模收购 [119] Thomas Hasler 回答 公司未来仍会考虑大型收购,但会谨慎控制负债水平,维持良好的信用评级 [119][120] 问题2 Cedar Ekblom 提问 询问公司2024年毛利率和EBITDA率指引偏谨慎的原因 [194] Adrian Widmer 回答 公司在年初给出的指引较为谨慎,随着年内形势变化会提供更明确的指引 [195][196] 问题3 Elodie Rall 提问 询问公司美国业务2023年下半年表现疲弱的原因,以及2024年上半年的预期 [179][183] Thomas Hasler 回答 美国业务2023年下半年受MBCC业务整合影响有所拖累,2024年上半年有望逐步改善,但仍将维持负增长 [181][185]