财务数据和关键指标变化 - 2023年全年总交易量下降48%至330亿美元 [27] - 2023年全年总收入下降16%至11亿美元 [27] - 2023年全年每股摊薄收益下降50%至3.18美元 [27] - 2023年全年调整后EBITDA下降8%至3亿美元 [27] - 2023年全年调整后核心每股收益下降16%至4.68美元 [27] - 2023年全年营业利润率为13%,权益回报率为6%,分别较2022年下降8个百分点和7个百分点 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资本市场业务第四季度收入为1.29亿美元,同比下降5%,但环比增长10% [19] - 资本市场业务第四季度调整后EBITDA亏损2百万美元,去年同期盈利6百万美元 [20] - 服务和资产管理业务第四季度收入为1.4亿美元,同比下降5% [21] - 服务和资产管理业务第四季度经营利润率为30%,同比下降4个百分点,调整后EBITDA下降3%至1.11亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年全年多户型房地产销售交易量下降55%至88亿美元,但市场份额从6.7%提升至7.4% [12] - 2023年全年债务经纪交易量下降55%至117亿美元 [12] - 公司继续保持在政府支持贷款机构的领先地位,在2023年成为Fannie Mae最大的贷款合作伙伴,Freddie Mac第三大合作伙伴 [13] - 公司的小额贷款业务在2023年成为Fannie Mae第三大、Freddie Mac第四大小额贷款提供商 [15] - 公司的科技驱动的评估业务apprise在2023年市场份额从6%提升至11% [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持了长期保守的信贷政策,92%的风险敞口组合为固定利率贷款,没有商业地产资产类别以外的信贷风险敞口 [39] - 公司在过去1年、5年和10年的总股东回报率均优于行业内的直接竞争对手 [40] - 公司计划继续专注于实现"向2025年"的5年增长计划,包括扩大债务和房地产销售业务、扩大服务和资产管理业务,以及扩大小额贷款、评估和投资银行等新业务 [45] - 公司有能力在不利市场环境下仍保持稳健的财务表现,2023年调整后EBITDA仅下降8% [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年第四季度交易量虽然同比下降17%,但环比有所增长,是全年最高季度 [7] - 管理层认为,如果联储开始在2024年第二季度降息并持续,将有利于交易量的回升和信贷环境的改善 [10][11] - 管理层对2024年的前景持谨慎乐观态度,预计全年每股收益、调整后EBITDA和调整后核心每股收益将同比增长中个数字百分比至低个数字百分比 [34] - 管理层认为,尽管2023年充满挑战,但公司有能力利用自身的业务模式、人才、品牌和技术在2024年实现增长 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Jade Rahmani 提问 询问公司信贷情况,包括逾期贷款数量、2021-2022年贷款的表现以及对不同地区的关注 [53] Greg Florkowski 回答 公司信贷质量保持良好,逾期贷款数量很少,主要是固定利率贷款,2021-2022年贷款到期时间较长,公司关注即将到期的贷款情况 [54][55][56][57] 问题2 Kyle Joseph 提问 询问2024年指引中对机构贷款业务的预期 [64] Greg Florkowski 回答 即使机构贷款业务可能持平,公司也有机会通过增加销售团队、参与新项目开发等方式实现增长 [65][66] 问题3 Steve Delaney 提问 询问公司是否会采取更积极的股票回购策略 [75] Willy Walker 回答 公司将采取更加机会主义的股票回购策略,而不是固定的回购计划,具体取决于公司现金流状况和市场环境 [79]