财务数据和关键指标变化 - 2023年全年收入增长10.4%,调整后EBITDA增长18.5% [13][14] - 2023年调整后自由现金流增长54.6%至5.257亿美元 [16] - 2023年年末净负债率降至2.7倍,较2022年末的3.4倍有所下降 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 神经系统疾病(包括中风)是公司最大的业务线,2023年同店增长近5% [33][34] - 脑损伤患者占总患者量10%-12%,2023年Q4同比增长10.5% [65][66] - 公司持续关注骨科等其他较小业务线,2023年Q4这些业务线也实现了超过5%的增长 [33][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在8个地理区域均实现了强劲的量增长,体现了公司在各地市场的竞争力 [33] - 2023年Medicare Advantage业务同店增长15.2%,是公司最快增长的支付渠道 [68][69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资扩张,2023年新开8家de novo医院,增加395张床位,同时还在现有医院增加46张床位 [16][19] - 公司还在持续投资临床创新,如预防跌倒的模型,已使跌倒率下降24% [20] - 公司认为行业需求持续旺盛,市场仍然供给不足,有较大的增长空间 [103][104] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司的价值主张得到了转介源、支付方和患者的认可,体现在强劲的量增长 [13] - 公司对2024年的前景保持乐观,预计同店和新开医院的量增长将维持在6%-8%的目标区间 [35][36] - 管理层表示将继续保持对成本的严格管控,特别是劳动力成本,以维持利润率 [41][42][51][52][53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Joanna Sylvia Gajuk 提问 询问公司2024年同店量增长的可持续性和预期 [32][33][35][36][37][38] Mark Tarr 和 Doug Coltharp 回答 - 公司2023年同店量增长4.8%,未来几年同店增长有望维持在5%以上的水平 [33][35][36][37] - 量增长来自多个方面,包括从nursing home获取更多高级护理患者、急诊患者的溢出效应等 [33][34] 问题2 Kieran Ryan 提问 询问2024年利润率指引下降的原因 [40][41][42][43][44] Doug Coltharp 回答 - 主要是由于预计人工成本上涨4%-5%,以及新开医院的亏损成本增加 [41][42][43][44] - 但公司更注重EBITDA和EBITDA增长,而非利润率 [43][44] 问题3 A.J. Rice 提问 询问Review Choice Demonstration项目的后续安排 [108][109][110] Mark Tarr 和 Doug Coltharp 回答 - 该项目最初6个月的确认率已超过80%的目标,未来还会逐步提高至85%和90% [108][109] - 公司关注该项目是否会在更多州推广,但公司在宾夕法尼亚的医院目前不在该项目覆盖范围内 [109][110]