财务数据和关键指标变化 - 公司在第四季度实现了近30%的经调整每股收益增长、15%的有机收入增长和24%的自由现金流增长 [7] - 公司在2023年连续第10年实现了双位数的指数订阅运营收入增长,达到10.8% [8] - 公司在第四季度和全年均实现了创纪录的非经常性销售 [9][10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 指数业务订阅运营收入增长10.8%,其中市值加权模块增长9%,定制指数和特殊套餐增长20% [39] - 因子和ESG模块增长11%,增速较去年有所放缓,因为客户更青睐定制方法,且新的主动因子策略发行有所减少 [40] - 分析业务订阅运营收入增长7%,得益于强劲的新增经常性销售增长68% [44] - ESG和气候业务有机运营收入增长16%,其中ESG研究增长15%,气候增长31% [45] - 房地产业务运营收入增长6%,受到房地产市场疲软的影响 [46] - 私募资本解决方案(原Burgiss)业务第四季度经常性销售为620万美元,运营收入增长高单位数 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场ESG和气候业务增长9%,欧洲增长25%,亚洲增长近20% [67] - 指数业务在发达市场除美国和新兴市场ETF产品中获得了160亿美元的净流入 [41] - 固定收益ETF产品中,与MSCI和彭博联合指数相关的资产管理规模达到600亿美元,同比增长超过30% [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司看到客户对定制和个性化投资解决方案的需求不断增加,已有三分之一的MSCI基准被资产所有者选择用于政策或任务分配 [24][25] - 公司收购Fabric将增强为财富管理客户提供定制服务的能力 [26] - 公司正在整合自身内容和能力,如将分析业务的能力整合到MSCI ONE平台上,帮助客户生成气候和可持续性报告 [29] - 公司正在利用人工智能技术来扩大数据覆盖范围、改善客户体验和提高运营效率 [33][34] - 公司收购Trove Research,成为全球碳信用市场情报的领先提供商 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球牛市和美联储暗示降息,但客户仍保持谨慎,导致预算更加紧张、销售周期更长 [11] - 公司有信心能在任何环境下交付强劲业绩,展现出抗周期性 [11] - 公司预计2024年上半年市场将相对持平,下半年会有温和反弹 [52] - 公司将继续保持谨慎的价格策略,确保与提供给客户的价值挂钩 [98][99] - 公司将继续平衡长期战略投资和短期执行,维持强劲的财务管理 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Toni Kaplan提问 询问公司对市场环境,特别是指数业务的看法,以及2024年新销售的预期 [59] Andy Wiechmann回答 - 公司客户中以主动管理人为主,他们最近两年面临市场持平的挑战,但公司在各模块和客户群体中仍保持良好增长势头 [60][61][62] - 公司预计未来会面临更长的销售周期和更紧张的预算,但仍看好指数业务的需求和增长机会 [63] 问题2 Alex Kramm提问 询问ESG和气候业务增长放缓的原因,以及公司对该业务的长期展望 [66] Andy Wiechmann回答 - 尽管增速放缓,但公司仍看到客户在ESG和气候领域保持较高参与度 [67][68] - 客户在ESG整合方面更加谨慎和审慎,导致销售周期延长,但公司看好未来增长机会,尤其是气候相关业务 [68][69] 问题3 Manav Patnaik提问 询问分析业务的具体趋势和增长动力 [72] Andy Wiechmann回答 - 分析业务受益于市场不确定性带来的机会,客户需要更深入的风险洞察和分析工具 [74][75] - 公司在企业风险、因子模型和新的风险洞察产品等领域取得进展,支撑了分析业务的增长 [74][75] - 但由于客户群中经纪商和对冲基金占比较高,未来仍可能出现一定波动 [77]