财务数据和关键指标变化 - 调整后的基金运营(AFFO)同比下降6.3%,每股AFFO为0.17美元 [33] - 固定基础现金租金同比增加4% [34] - 参与租金收入为19.5万美元,较上年同期无参与租金收入有所增加 [35] - 同店销售(包括参与租金)同比增长1.3% [36] - 核心经营费用同比减少44.3万美元,主要由于关联方费用减少 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司目前拥有116,000英亩的农场,45,000英亩英尺的银行水权,总价值约16亿美元 [14] - 公司农场分布在15个州的29个不同种植区,种植60多种农作物,主要为水果、蔬菜和坚果 [14][15] - 公司临时接管并自营了一处农场,正在与第三方管理公司洽谈租赁事宜 [16] - 公司还有两处付款较慢的农场,正在与其他农场经营者洽谈租赁事宜 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州水情好转,大部分水库水位接近或超过历史平均水平,农民可以利用丰沛的地表水 [25][26] - 公司一处蓝莓农场遭受85.5万美元的水灾损失,但预计不会对公司造成额外支出 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将更加谨慎地选择收购目标,受到通胀和利率上升以及经济衰退风险增加的影响 [19] - 公司预计未来将能够以略高的租金续签到期租约,不会出现空置 [21][22] - 公司认为投资农业地产长期来看是一个良好的投资选择,相比股票和REIT指数具有更好的收益表现 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀仍未放缓,但公司种植的主要农产品属于"家庭食品"类,价格上涨幅度相对温和 [23][24] - 加州水情好转有利于公司农场的生产,公司也在寻求增加水权的机会 [25][26][27] - 公司认为未来农产品价格和农地价值将继续上涨,符合健康饮食的趋势 [53] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Gaurav Mehta 提问 询问公司在收购市场的情况,包括农场估值和交易活跃度 [56][57] David Gladstone 回答 - 农场销售价格大幅上涨,农场主要求的收益率较高,公司暂时放慢了收购步伐 [57][58] - 公司希望等待市场情况稳定后再进行收购,目前资金成本上升是一大障碍 [58][59] 问题2 Craig Kucera 提问 询问自营农场的运营费用情况及未来参与租金的预期 [68][72] Lewis Parrish 回答 - 自营农场的运营费用约10万美元/月,预计在未来1-2个月内能够签订新租约后将不再产生 [69] - 参与租金受去年干旱影响较大,今年可能会有所下降,但明年有望因今年水情好转而有所增加 [90][91]