财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后的FFO为560万美元,每股0.155美元,较上年同期下降22.7% [19] - 固定基础现金租金下降2%,主要由于自营和不计提租金物业收入减少,以及2022年第四季度签订的一份租约中固定基础租金降低而参与租金上升 [20] - 参与租金下降约60万美元,主要由于产量和价格下降 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司拥有116,000英亩的农场,分布在15个州的29个不同种植区,种植60种不同作物 [10] - 公司正在与第三方农场管理公司就4处密歇根州的蓝莓农场签订新租约,以及与加利福尼亚州1处农场的租约进行谈判 [11] - 公司还解决了2处租金拖欠问题,1处已重新租出,另1处租户已补齐拖欠租金 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为农产品价格将继续保持与或超过通胀的步伐,有助于抵消许多农场租户面临的运营成本上升 [16] - 公司在加州购买了7,000英亩英尺的水权,以应对未来可能出现的干旱 [15] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司由于资本成本上升,在收购方面采取更加谨慎的态度,但预计未来1年内市场将发生变化,公司将恢复收购活动 [13] - 公司认为农地投资是一种长期投资,具有实物资产和现金流的优势,未来农产品价格和农地价值有望继续上升 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为通胀放缓,但仍高于联储目标,食品价格也有降温迹象,有助于缓解租户面临的成本上升压力 [16] - 管理层表示,尽管当前收购活动放缓,但公司财务状况良好,有足够的流动性度过当前环境,并预计未来1-2年内市场将发生变化,公司将恢复收购活动 [13][24][25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Rob Stevenson 提问 除密歇根州的蓝莓外,公司还有哪些受到挑战的作物品种? [34] David Gladstone 回答 公司还面临阿尔蒙德供给过剩的问题,但阿尔蒙德作为坚果类产品,可以储存一段时间,预计未来1年内情况会好转 [35][36] 问题2 Mike Albanese 提问 公司如何看待租户面临的成本压力和供需失衡问题,以及如何帮助他们渡过难关? [50][51] David Gladstone 回答 公司认为,通胀放缓和供需关系的变化都将有助于缓解租户的经营压力。公司会继续与租户合作,提供支持,相信长期来看农业行业整体前景向好 [52][53] 问题3 John Massocca 提问 公司自营的农场在第三季度的表现如何,未来会如何影响公司的营收和利润? [69][70][71] Lewis Parrish 回答 公司已将自营农场的相关成本在资产负债表上作为农产品存货处理,未来这些成本将在收获后从销售收入中扣除,不会对利润产生一次性影响 [72]