公司概况 - 公司是一家外部管理的农业房地产投资信托(REIT)，拥有并租赁农田[130] - 公司目前拥有169个农场，分布在美国15个州，总面积为115,593英亩[131] 农场租赁 - 公司的农场租赁主要采用三重净租赁方式，租期一般为3至10年或7至15年，租金通常提前支付[137] - 公司的农场租赁收入在2023年前九个月达到65,946千美元，占总收入的100%[136] - 公司在2023年前九个月有18个农场处于自营或现金基础上确认租金收入的状态，其中1个加利福尼亚农场和11个密歇根农场目前处于自营状态[143] - 2023年第三季度，公司自经营和空置农场的租赁收入分别为约156,000美元和782,000美元，较去年同期分别为约525,000美元和1.6百万美元[145] 资金筹集和债务管理 - 公司通过系列E优先股发行筹集了约2,243,000美元的净收益[148] - 公司通过ATM计划从2023年7月1日至今筹集了约1,012,000美元的净收益[151] - 公司债务活动中，自2023年7月1日起偿还了约6.9百万美元的到期贷款，加权平均利率为3.39%[146] - 公司99.9%的借款目前采用固定利率，加权平均固定利率为3.35%，对最近的利率上涨影响较小[154] - 公司的债务大部分采用固定利率，已成功过渡从LIBOR到SOFR，对整体运营影响较小[155] 财务表现 - 2023年第三季度，公司营业收入为23,534千美元，较2022年同期下降2.8%[168] - 2023年前九个月，公司营业收入为65,946千美元，较2022年同期增长2.3%[169] - 2023年第三季度，固定租金收入为21,102千美元，较2022年同期下降0.4%[168] - 2023年前九个月，固定租金收入为63,180千美元，较2022年同期增长2.9%[169] - 2023年第三季度，参与租金收入为2,385千美元，较2022年同期下降20.6%[168] - 2023年前九个月，参与租金收入为2,580千美元，较2022年同期下降14.7%[169] 资产估值 - 公司截至2023年9月30日的房地产估值方法和总价值如下：第三方评估约为1,543,309千美元，占总价值的97.7%[239] - 公司管理层认为截至2023年9月30日的农场购买价格和最近的评估价值公平代表了财产的市场价值[243] - 截至2023年9月30日，公司估计每股普通股的净资产价值为20.33美元[248] 风险管理 - 公司的利率风险管理目标是限制利率变化对收益和现金流的影响，并降低总体借款成本[257] - 公司可能会通过固定利率借款或在有限情况下以最低利差的可变利率借款，并在未来有可能转为固定利率，来实现利率风险管理目标[257] - 公司可能会使用衍生金融工具，如利率互换和上限，来减轻相关金融工具的利率风险[257]