财务数据和关键指标变化 - 总收入为18亿美元,超出了3月份提供的指引 [9] - 毛利率为21.1%,较上年同期下降4.2个百分点 [50] - 营业利润率为11.7%,较上年同期下降3.8个百分点 [48] - 每股收益为1.94美元 [53] - 每股净资产增长24%至46.72美元 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 - 交付3,666套房,较指引高出700套 [10] - 新订单3,936套,大幅超出指引 [13] - 每个社区月均销售5.2套,与历史二季度平均水平一致 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州市场供应严重短缺,存在超过100万套的供给缺口 [18][19] - 加州75%的房源建于2000年之前,存在较大的更新需求 [19] - 内陆地区受益于远程办公趋势和价格亲民,沿海地区价格相对更加亲民 [20] - 西雅图和博伊西市场为公司西部业务提供了进一步的多元化和增长 [21] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续优化每个资产,保持4-5套/月的月均销售目标 [14][23] - 公司将增加一些现货房源以满足市场需求,但仍以现定制模式为主 [23][92][93] - 公司将继续扩大在加州等核心市场的业务规模,利用自身的规模优势 [20][21] - 公司将保持资本配置的平衡,在业务投入和回报股东之间保持平衡 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期来看,住房市场前景健康,市场特征包括现有房源库存较低、新房供给有限以及人口结构有利 [11][12] - 买家正在适应较高的抵押贷款利率,利率环境的相对稳定是积极因素 [12] - 公司二季度开始看到需求的连续改善,三季度需求可能受到现有房源库存上升或利率变动的影响 [16][17] - 公司有信心实现上调后的2023年全年收入和毛利率目标 [41][45][50] 问答环节重要的提问和回答 问题1 John Lovallo 提问 三季度毛利率和营业利润率指引区间较宽,且环比下降,主要影响因素是什么? [62][63] Jeffrey Mezger 回答 公司全年毛利率指引已上调20个基点,二季度业绩超预期主要是由于交付量增加带来的规模效应。三四季度毛利率有所下降,主要反映了去年下半年销售和成本环境的影响。但整体来看,公司预计第三季度为业绩低点,第四季度会有温和改善。 [63][64][65] 问题2 Michael Dahl 提问 公司如何看待未来的土地投资机会,在银行业动荡背景下,公司是否有望获得更好的土地收购条件? [75][76] Jeffrey Mezger 回答 大型地主在需求下滑期间保持了耐心,现在随着需求改善,公司正在与一些资金实力较弱的小型卖家重新接触,获得了更好的价格和条款。公司将继续保持平衡,在现有市场内深耕为主,同时也会关注一些收购机会。 [77][78] 问题3 Alan Ratner 提问 公司是否会增加现货房源的比例,这对公司的产品结构、定价和地域分布会有什么影响? [81][82] Robert McGibney 回答 公司仍将以现定制模式为主,但短期内会适当增加一些现货房源以满足市场需求。这些现货房源会根据市场反馈选择最受欢迎的户型、价格区间和配置。买家如果足够早下定金,仍可以进行个性化定制。 [83][84][89]