ACRES Commercial Realty(ACR) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第二季度GAAP净收益为817,000美元或每股0.10美元,其中包括2,700,000美元或每股0.31美元的CECL准备金增加 [21] - 总CECL准备金在6月30日为2,570万美元,占20亿美元贷款组合的1.3% [22] - 可分配收益(EAD)为每股0.60美元,较第一季度的0.52美元有所改善 [23] - GAAP每股净资产价值为24.50美元,较3月31日的24.51美元略有下降 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第二季度新增一笔2,250万美元的混合用途贷款,利率为1个月SOFR加6.25%的利差 [14] - 贷款偿还为4,730万美元,净增加贷款为1,480万美元,导致贷款组合净减少1,000万美元 [14] - 浮动利率贷款组合的加权平均利差增加至3.94% [14] - 公司通过债务免除获得一处芝加哥的办公物业,价值2,090万美元,并将其归类为持有待售资产 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司贷款组合总额维持在20亿至23亿美元之间,截至6月30日为20亿美元 [15] - 组合中评级为4或5的贷款有5笔,占比4.9%,较3月31日的5%略有下降 [16] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续管理并预期未来将获得收益的房地产投资,收益将用于抵消税务亏损并再投资贷款组合 [17] - 公司专注于高信用质量、优质担保和流动性良好市场的贷款投资 [41] - 公司将继续利用股票回购计划,只要股价低于净资产价值15%以上,就会分配部分流动性用于回购 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对投资组合的质量、资产负债表状况以及未来新增贷款和资本增值的前景感到满意 [18] - 行业环境仍具有挑战性,公司关注管理高质量的多户型资产组合,该领域基本面保持强劲 [34] - 公司密切关注贷款人面临的利润压力,但目前组合信用质量保持稳定,并积极监控任何早期迹象的潜在弱点 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Chris Muller 提问 新增贷款利差的改善是否属于个别情况,还是反映了整体市场趋势 [39] Mark Fogel 回答 公司更关注高信用质量、优质担保和流动性良好市场的贷款投资,部分高利差贷款只是个别情况 [41] 问题2 Chris Muller 提问 公司如何在股票回购和新增贷款之间权衡 [42] Andrew Fentress 回答 只要股价低于净资产价值15%以上,公司就会分配部分流动性用于回购,同时会继续评估 [43]